近年来，格雷厄姆、巴菲特的名气越来越大，因此中国谈论价值投资的人也越来越多。尤其去年以来正值上证50指数的上扬，一时之间从股民到媒体再到机构都在说价值投资。
那么究竟什么是价值投资呢？
它最开始的核心理念又是什么呢？
这种投资方式适合中国的市场行情吗？
01价值投资价值投资是国外最先开始的以巴菲特，格雷厄姆为代表的一种理论。
最简单的理解就是，价值投资者力求用最便宜的价格购买证券。
比如说你用五毛钱买一块钱的东西，你也可以把它理解为长期持有一家好公司的股票，所以眼光和耐心你都需要同时具备。
但是这么简单理解好像也不太对，难道公司好，股票就不跌了吗？只要时间长，赚的就一定多吗？
不一定吧。价值投资的内容远远比这些要复杂，我们先来详细了解一下价值投资的发展历程。
年，格雷厄姆开始在他的母校哥伦比亚大学教证券分析课，证券分析就是从这门课程发展而来的。
哥伦比亚大学的证券分析，在格雷厄姆和多德之后又经过了几代，在投资实践领域的生命力依然旺盛。
之后，巴菲特和格雷厄姆的学生一起完成了一系列成功的投资，而正是从这个时候开始，越来越多人的注意力被引向了价值投资。
后来，一些经济研究成果开始挑战市场有效假说，在这些研究中，价值投资的一些理论优化了指数投资组合。比如说在股价上涨的时候买入股票，在股价下跌的时候卖出股票。
这些研究成果即使没有摧毁有效市场正统学说，但是至少也使之黯然失色，同时提高了格雷厄姆投资理论的价值。
02三大基本概念价值投资具有三大基本概念，也就是价值投资的基石，分别是：正确的态度，安全边际和内在价值。
首先，我们来说说正确的态度。正确的态度就是以投资实业的标准和心态选择并持有公司的股票，伴随着公司成长享受公司经营的利益，直到公司不符合要求为止。
而安全边际，是确定的价格和不确定的价格之间的差额，因为价值具有不确定性，所以价格要留有一定的折扣空间作为犯错的缓存。
我们常说价值投资就是在价格低于价值的时候买入，这里说的也就是安全边际。所谓的安全并非说绝对安全，而是指在合理的条件下投资才不至于亏本。
安全边际被人们认为是价值投资中最重要的概念之一。
第三个是内在价值，公司的内在价值可以通过公司的资产负债、盈利能力、现金流和股息回报等因素，通过定量分析来判断内在价值。它未必是一个准确的数值，也可以是一个区间。
此外，有时候一个公司的内在价值并不总是以实物有形的东西展示，需要有经验的人才能发现。
03公司定价法对于内在价值，我们来说说格雷厄姆奉行的一个方法：公司定价法。
公司定价法，能成功的预测业内的发展趋势定价，是大多数投资理论的核心。它是估计一个公司实际价值，或者内在价值的一项技术。大多数的投资者希望购买那些真实价值还没有体现出来的股票。
一般认为公司的价值是公司为投资者创造的现金流量的现值之和。但在很多情况下要求投资者预测公司未来的现金流，这远远超出了投资者的能力。
自格雷厄姆以来的投资价值，投资者更偏好于已经到手的东西，比如说银行里的现金以及等价物。
因此，价值投资者并不相信那些需要对遥远未来的时间和条件进行假设的技术，他们更喜欢通过首先评估公司的资产价值，然后评估公司的盈利能力价值来计算公司的内在价值。
只有在个别情况下,他们才愿意把成长性作为定价的一个因素,这种怀疑的态度并不是源于对未来的偏见,而是因为他们认为成长性在很多情况下并不值钱。
对于自由竞争市场经济中的大部分公司来说，成长性价值已经被追加的资本投资消化掉了，唯一能给投资者带来利润的成长是那些资本回报超过资本成本的增长。
只有具备特许经营权的成长性才是有价值的，但是很少有公司能够在不受特许经营权保护的情况下扩张并依旧保持盈利性。
所以当价值投资者追求成长性价值的时候，他们更关心公司的战略地位和特许经营权的可持续性。
现在，这种将分析公司的战略地位作为评估核心的观点在成熟投资者中很常见。这种观点也是格雷厄姆和大卫多德投资方法固有的特性。
04优势价值投资法说完了公司定价法，下面我们再来说优势价值投资法。
优势价值投资法首先评估资产，然后评估盈利能力价值，最后在极少的情形下才加入成长性价值。
它的一个优势是它更