为什么价值投资型的基金拿得越久越赚钱，这些基金赚的钱是靠运气还是实力？这种回报能持续吗？
先看下面两个图：上图为A股总回报前50排名，下图为股价年复合涨幅超过M2增速的中国上市公司（包括A股、港股、美股）。
价值投资型的基金为什么能赚钱，如上图，主要原因是在中国经济向好的大背景下，这些基金投资了一批高速增长的上市公司，这些公司股票回报都在年化10%以上。
问题是基金是如何找到这些股票投资的呢，会不会纯粹是运气？未来能不能复制？
我们都知道股价=市盈率×每股盈利，市盈率由所属行业的估值范围、市场流动性和盈利增速决定；所属行业是确定的；市场流动性在相当长的时间来看总体是平稳的：由此得出长期推动股价涨跌的主要因素就是盈利增速，事实也表明上市公司股价跟盈利增速基本一致。
就是这么简单吗？没错，这就是在基金界深入人心的价值投资方法。基金经理只需优选赛道精选个股，找到盈利增速确定的公司，胜率就非常高。基金团队通过分析上市公司行业*策及竞争格局、公司护城河（品牌、壁垒、定价权等）、管理团队及其治理架构、公司的产品及利润构成来量化拟投资标的盈利增速及其确定性。
很多客户以为基金经理是非常