价值投资VS成长投资
价值股与成本股这两个概念，就好比我们平时谈的技术分析和基本面分析一样，一直以来都是投资领域避不开的两个话题。但这两者之间有何不同呢？有人认为，价值投资就是买大盘股、蓝筹股，如银行，家电，医药等；成长投资则偏向中小创，主要代表科技股。这种方法却也有失偏颇，最主要是因为容易受经济环境变化的影响。
价值投资最早是由本杰明格雷汉姆在八九十年前最先形成的一套体系。在价值投资中，毫无疑问，现代最重要的领*人物当属我们熟知的巴菲特先生。如果要细分价值投资和成长投资，可以总结出以下几个不同：
1）投资理念
价值投资法起源于格雷厄姆的“捡烟蒂”法则，主要投资那些价格明显低于自身价值的股票，这样亏损的概率大幅降低，只要企业长期“价值回归”成立，早晚都能赚钱。而成长股则不一样，在成长型投资者眼中，哪怕现在的价值只有1元，而股票的价格是2元，只要企业的成长性高，那这只股票就值得投资。
2）风险属性
价值投资主要投资安全边际高的企业，股价可能已经低于其价值，这样的企业再度大幅下跌的概率低，所以价值投资的基金风险较低。而成长风格投资则主要投企业未来，未来是不确定的，一旦企业遭遇突然实践，其估值可能在一夜之间瓦解。
3）卖出的时点
价值风格投资往往在股票价格超过企业价值就会卖出，然后再次寻找低估值企业。而成长风格投资则是只有认为企业未来成长速度会降低，或者不认可企业未来成长性的时候才会卖出
这一点在股神巴菲特身上体现最为明显，起初巴菲特确实是按照这样的投资理论投资，也确实赚到了钱，但是他也发现随着时代发展，所谓的“烟蒂”越来越少，符合之前的选股原则的股票也越来越难找，直到遇到其合作伙伴查理.芒格后，巴菲特才逐渐改变自己的想法。查理.芒格在投资中更趋向于费雪的成长投资理论。芒格认为为一家伟大的公司支付公平的价格胜过为一家平庸的公司支付便宜的价格。
正是在芒格的帮助下，巴菲特跨越了深度价值投资理论，成功收购了喜诗糖果公司，并成为投资的经典案例。年末，巴菲特以万美元的价格购买了只有万美元现金资产的喜诗糖果，这显然不符合他之前的投资风格。但是在10年后就有人出1.25亿美元来收购喜诗糖果公司，如果当时出售直接就赚了5倍。
总结
与价值投资对立的不是成长投资，而是投机。比如，某只股票已经宣布即将退市，但是在退市前一段时间莫名其妙的天天涨停。这个时候你还是选择投资，想要火中取栗，*一波。那么这就不是价值投资，而是典型的投机。
总的来说价值投资和成长投资并非非此即彼，投资风格也无所谓好坏，只是要找到适合自己的投资风格。虽然从过往历史来看，价值投资者更能在周期中取得不错的收益，但也有一些成长投资风格的投资者在周期中顺风顺水。现在的专业投资者的区别更多在于价值中选成长还是成长中选价值，在考虑其价值同时也需考虑公司后期的成长空间。
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