最近，我看了不少投资理财方面的书，尤其是价值投资方面的书。在读书过程中，自己反复在思考，究竟什么是价值投资?久思难得要领！终于有点明白了。特地拿出来与大家交流。说起价值投资，在中国城市几乎已经家喻户晓了。这主要是股神巴菲特和芒格的财富传奇导致的。虽然国内也有类似大佬，如投资大牛段永平，但看着阿里巴巴和腾讯的外资大股东，投资赚的盆满钵满，收益率高的惊人（孙正义投资阿里，收益率多倍，Naspers投资腾讯，收益率更是超过了倍），我的内心还是受到了强烈的冲击，这种震撼，还是十分巨大的！面对这些投资大神的杰作，我一直在思考，究竟什么是价值投资?初步认知有三点:一、价值投资首先是股权投资，它不是趋势交易。价值投资是股权投资，这一点毋庸置疑。价值投资鼻祖格雷厄姆对此有明确的说法。买股票就是买企业的股权，这毫无疑问。当然，这里的企业，更多是指发展前景长期看好的优质企业，而不是随便什么企业。无论是巴菲特投资的可口可乐，比亚迪，孙正义投资的阿里巴巴，Naspers投资的腾讯，还是段永平投资的OPPO和vivio，或者国内无数大佬们（如唐朝）投资的贵州茅台，这些企业，都是长期发展业绩突出，长期发展前景十分广阔的企业。因为价值投资是股权投资，因此要首先选择“好行业、好企业”。这是价值投资的基础和核心。二、价值投资是长期投资，不是短线交易。价值投资是股权投资，而企业业绩的爆发是需要长期累积的，不可能短期爆发。因此，价值投资多数属于长期投资。无论巴菲特也好，孙正义和Naspers也罢，还是国内的段永平和唐朝，他们投资企业的周期，都在5年以上，多数都超过了10年。这与股市里短线博弈的交易型投机者明显不同。用巴菲特的话说就是“不想持有十年，就别买入一天”。毕竟，大树不可能一天就涨到天上去，企业业绩的增长，价值的发现，都是需要时间的累积和检验的。没有多年的沉淀与滚雪球，财富是很难累积起来的。巴菲特其所以能成为一代股神，与其90多岁高龄和几十年如一日的长期坚持价值投资，是密不可分的。没有足够时间的累积，“复利曲线”也是发挥不出巨大的威力的！三、价值投资是基于价值规律的投资。价值投资实际是基于价值规律的投资。价值规律就是指商品的价格围绕价值上下波动的规律。基于价值规律对企业的股权投资，实质是通过择时，力争以相对较低的价格获得企业的股权。价值和价格的关系，就像遛狗人和狗的关系一样。无论狗跑多远，他总归会围绕着遛狗人的轨迹在行进。价值投资，就是要尽量在企业价格远低于内在价值的时候买入，在价格远超过内在价值的时候卖出，达到低买高卖，获取超额收益的目的。下面以国内价值投资的标杆企业——贵州茅台为例，看看价值投资是如何发挥威力的。近10年，贵州茅台股价月K线图如下图所示。由过去10年，贵州茅台的股价月K线图可见:（1）贵州茅台的股价虽然也有波动，但其长期走势（10月和20月均线）几乎是标准的指数曲线。这是符合优质企业价格的“复利曲线”规律的。从近十年历史看，任何时候买入，只要持仓超过3年，几乎没人会亏损。这就是优质企业长期投资的意义！也是“股市长期是称重机”表达的意思。（2）优质基金的内在价值，是不断累积并沿着指数规律在上涨的。对贵州茅台而言，10月k均线对应的价格，可以做为企业内在价值的参考。只要在股价跌破10月均线对应的价格位置买入并持有，总是会获得较高的投资性价比。所谓的安全边际和好价格，大概指的就是这个意思，这就是基于价值规律的投资！（3）对长期发展业绩稳定增长，未来发展前景广阔的企业，投资宜早不宜迟。毕竟，企业股价长期是沿着指数曲线累积的，因此，越早投资，越容易收获复利曲线送来的大礼！总之，价值投资是投资优质企业股权的长期投资策略，它也是基于价值规律的投资。各位老铁，不知我的理解是否正确?对此，你怎么看？学习成长好心情，转发分享行不行？向阳开花
写作太烧脑，赏杯水可好？