一个老牌的软件开发公司，从原来的单一的办公处理软件发展成为一个旗下有金山办公，金山云，金山游戏（西山居），以及猎豹移动这几大块业务软件开发集团。企业文化老实说，30年前的中国民营企业，现在有几个存在呢？也许金山软件还不是现在中国一线的互联网公司，但能存在30年，并且现在活得还不错，一定跟它有很深厚的企业文化沉淀有很大关系。这个从雷*的金山30周年的讲话里面也可以看出来，公司有梦想，注重技术，希望通过技术服务和改变世界。因为这样的企业文化和历史沉淀，让我认为，大概率上，它会比这些大多数新兴的互联网公司未来活的更长。活得长才有机会，活得短的公司都不会有什么价值。集团整体业务集团几大业务都是集团控股，合伙人经营形式存在。几个子公司都全面转向移动互联网，拥抱人工智能。大家注意到没有，从10年到现在，集团公司的每一年营业收入都一直在增加，年已经超过百亿（加上猎豹移动），我相信，未来几年的增长率还会持续，甚至更快，为什么这么讲？我们来一个个分析。西山居-年，西山居年收入复合增长超过29%，《剑网3》复合增长超过58%，《剑侠情缘》系列游戏年全年收入26.8亿。年由于*策的原因，应该稍有下降，但由于今年有几个重磅游戏的推出，相信年还会恢复增长。西山区有很深的IP价值，相对其他游戏公司，游戏的生命周期会更加长，收入也会更加稳定。我相信五年之后，西山居不但可以存在，还会有一定的增长。游戏收入将在50亿到亿之间。具体能达多少我也说不清楚，反正就是模糊的正确。但西山居的价值是金山软件现在价值的支撑，只要有它在，现在买金山软件就亏不了。猎豹移动-年，猎豹年收入复合增长超过68%，年收入近50亿，年应该要超过50亿了。移动月活跃用户数超过5亿。由于安全和杀*的行业瓶颈，所以猎豹移动这几年也遇到了发展的迷茫期，一直在寻找新的赛道，从内容、到短视频，再到人工智能，各种的尝试。但我认为他还没有找到真正的属于自己赛道，所以现在股价跌得一塌糊涂。猎豹的CEO傅盛有一篇文章《创业八年，行业都消失了，我们还在增长》，我觉得写得很不错。大家有兴趣，可以去看一下这篇文章，通过这篇文章可以更好的了解傅盛，以及他所在的行业。我比较认可以及理解他。但理解归理解，现在公司确实还没有找到真正属于自己的长的赛道，所以公司股价不高。公司现在有5亿的月活越用户，加上相关的投资比较成功（其实这也说明傅盛的眼光），现在游戏还搞得还不错，每年现在有近十个亿的利润。我对猎豹移动的定性是：这个公司死不了，每年都会有利润，没找到真正赛道之前会缓慢增长。所以现在猎豹市值就是底线，差的就是这么差了，但如果后面找到赛道的话，那可能有10倍20倍的增长都是正常的。有了底线以及空间，从概率的期望值来看，它的投资价值还是不错了。金山办公这块业务是我最看好的一块业务。-年，金山办公年收入复合增长超过40%，全线产品月度活跃用户数激增至超3亿。现在，WPS己向个国家/地区的用户提供服务，海外月活跃用户超万。在手机移动端，它的市场风格已经是占据主导地位了。我认为，未来五年，这块有六到十倍的增长潜力，理由如下：1、*府的正版化驱动，后面几年，*府的办公软件正版化一定是大幅度提高，用微软office的可能性不大。用其他公司的办公软件可能性也不大，所以金山办公在这一块的确定性是相当高的。2、WPS移动化，云化、协同化会促进个人付费用户数快速增长。首先，存放空间云化了，就很难盗版。就像以前玩游戏，看视频都用盗版，但现在没法盗版。当然WPS本身基础功能是免费的。简单的说一点，就是你的资料以后放在WPS空间上，那你付费之后，后面长期的续费的可能性非常大的，基本上没有人为了一点钱，去把自己的办公文件从一个地方挪到另外一个地方。3、支付手段的便捷化，也会大幅度提高付费用户数。这里不多讲的，看几个视频，网站的付费用户数这几年的增长情况就知道了。4、强有力的合作伙伴，持续增强它的护城河。与华为合作，与钉钉合作，以及