这是一篇对一般人来说无比枯燥，对我来说无比精华的论述。。。。
一）价值投资的止损点在投资前对很多投资者来说，买入一个公司的股票之后，最希望的是股票马上开启上涨模式，卖掉之后马上开始下跌。这是典型的投机！价值投资恰恰相反，价值投资持有股票时间比较长，建仓时间往往也比较长，买入之后希望股价下跌，下跌才能以廉价获取更多筹码。同时，价值投资是不把止损作为风控手段的，介入一个公司之后通常持有时间比较长（3，5年以上），最好的风控是对这个公司的认知，认知和仓位相匹配！价值投资唯一的风控手段是：仓位控制在介入一家公司后，对公司的了解程度决定了你持仓的比例，正常单个股票的投资比例都要有上限的，比如30%，20%算是比较高的（我这种%单吊牧原的操作几乎见不到）。你要坚持长期持有，但并不意味着你可以买入之后删软件睡大觉去。即便%单吊牧原也讲究仓位控制。
（当你长期持有一个股票，道路非常曲折，虽然我们坚信未来一片光明）
满仓单吊一个股票，何来仓位控制呢？
首先大仓位持有一个股票必然意味着对公司的超级认同，我们希望在一路坎坷中以尽量便宜的价格，获取尽量多的股权！比如：你满仓持有万牧原，当股票涨到万时，为了应对短期可能来袭也必然会来袭的狂风暴雨，你应该在阶段高位清空股票，然后腾出75万现金，另外75万满仓满融继续持有万的股票！此时，你既保证了你的股权没有损失，又手握75万现金，攻守皆可！你仅仅需要为之付出一些融资的利息！
二）价值投资就是用买房的逻辑来买股票
价值投资就像投资一线城市的房产是可以赚很多很多钱的。很多人无法理解，为什么同样一个公司现在的市值是3年前的3倍，5倍。就拿牧原为例，3年前你可以0亿市值以内买入，现在要多亿了，无论如何也没法接受，这他妈太贵了！这种思想像极了一线城市买房者的心态！
同样一套房子，3年前3万单价，现在要6万，你嫌弃它房子更破了，车位又不够，物业也很差，凭什么价格反而更贵了？但你没有看到的是：小区门口尘土飞扬的水泥路已经铺上了沥青，小区对面的万象城已经开业了，旁边的石化厂正在搬迁，货轮码头正在改建成游轮码头。。。。种种一切都在告诉你产权更值钱了，你却视而不见！价值发现具有不可逆性，当它上了一个台阶是很难下来的，现在的牧原和3年前能比么！
另外，我们买一套房子基本都持有5年以上（满五免税），贷款自带3倍杠杆，每个月交按揭。如果像买房一样，持有一个股票5年，每个月还坚持定投，那八九不离十就是价值投资了！
三）价值投资拼的就是找钱的能力
你觉得房产投资者大部分的精力主要会放在哪？是研究学位，区域配套，楼龄，物业，购房资格？
以上全错！80%以上的时间和精力都在搞钱，搞钱，搞钱！
同样的，价值投资最终拼的就是搞钱的能力！巴菲特之所以厉害，很大原因是他有源源不断的资金，而且都是长期资金！资金都是有成本的：
我们需要保证投资的边际收益大于资金的边际成本。比如：对价值投资而言股价的普通波动，我可能只会动用低息资金（也就是最底下最便宜的资金，0-3%利率那部分）来补仓，但股价跌到绝对低估价位时，我会动用资金成本很高的资金。对价值投资来说，最终拼的不是研究公司的功夫，而是找长期，低成本资金的能力。借力和借势是永恒的商业规律，个人投资者获取长期，低成本资金的天花板极低，所以在资本市场只能做星星。借助机构才能做月亮，才能做太阳！
allinall：找钱和仓位控制就是价值投资的功守道！
（.5.28凌晨）
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