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营收增长23倍
利润增长倍--但是仅仅1年
6年时间50倍市值增长
投资者6年回报37倍
数据总结
营收增长23倍
利润增长倍
市值增长50倍
投资者回报37倍。
上市时间仅仅6年！
这是一份过度夸张的数据表现，显然里面的猫腻更多，接下来慢慢解开一下我们能够看到的东西，有些东西我们看不懂的那就不方便表达了。
毛利净利先看一下
典型的周期波动的毛利率
年上市：毛利只有7个点；净利只有3个点。元收入只赚3块钱。
年如今：毛利竟然65%；净利竟然60个点。元收入纯赚60元。
这个。。。
反正我不太相信。
98%的业务是----养猪
注意他的高利润维持时间
温氏股份也是养猪的
看来温氏这个更具代表性
温氏是唯一和牧原股份达到同等规模的企业，新希望目前的养猪业务只有70亿的营收规模，温氏和牧原股份都是亿以上的规模。但是温氏即使在行业景气的时期，最好的时候也仅仅只有20%的净利水平，而长期均值只有18%的毛利和11%的净利水平。牧原股份动不动就来个60%和3%的高低悬殊变动，这个我们表达---看不懂。
按照大傻瓜标准来计算他的价值
年；26亿营收；此时公司实际报告的利润是万；而我们可以实际计算他的潜在利润应该有5亿，也就是20%利率计算。
年；亿营收；此时公司实际报告的利润是亿预期利润；而我们可以实际计算他的潜在利润应该是亿，也就是20%的利率计算。
解开第一个秘密---利润增长
营收增长23倍；
表面利润增长倍；这个只是数字游戏。
真实的利润增长是：5亿-亿；大约24倍。
总结原因是：该公司在行业最低迷的时期上市；所以利润很低；上市的估值也一定是最低的；年最低迷时期上市，-年遇到行业有史以来赚钱最好的时期，所以出现了6年23倍的高速增长和50倍的市值增长。本质上和其他的大牛股一样，起点基数太低所导致。
营收估值3倍，利润估值16倍上市
营收估值7倍，利润估值35倍现在
解开第二个秘密---市值增长秘密
23倍的营收增长
24倍的真实利润增长（大傻瓜计算）
估值从3倍营收16倍利润；增长到7倍营收35倍利润；估值本身提升了2.3倍。
所以：23倍的营收增长（企业本身的成长）导致了50倍的市值增长（股市虚拟价值增长）。
2个数据就足够说明问题解开第三个秘密---回报相对低市值增长50倍
投资者回报37倍。
这里的秘密就是：分红不够；增发太多。
年就是解开疑惑的年份了；过去的日子，公司不赚钱，不分红也就无所谓了；去年公司既然号称大赚亿；那么你必须把你从A股拿走的亿抓紧分红出来，最好在未来打败格力，超越格力的分红金额。
既然三个小秘密都解开了，那么这样看来，倒都有合理性存在，接下来我们从傻瓜式操作的角度来探寻投资的机会所在。
ROE先看看高低分布ROE决定资产溢价水平和年一般年份，都是25%。
和，高景气的年份，50%。
长期平均是30%。
但是最惨时期是5%；分别是和年。
所以：按理说，他应该成为周期股。最惨时期应该只有2倍的PB价值；最好的时期应该有8倍的PB水平。按照平均25%计算，6个点值1倍PB计算，4倍的PB就是捡钱了，大傻瓜可以在4倍动手买入持有。
-年送钱机会看看他的上市发行价格软件没有发行时期的数据软件是从年开始计算的，没有年的数据，我们只好去看发行价；按照4倍的买入信号计算，发行的时候，净资产是7元，给出4倍溢价就是28元，实际发行价是24元，所以，他的上市发行价也是一个傻瓜式买入的价格。
所以：他的历史上有2次傻瓜式的买入时机，一个是上市发行初期，一个是-年。
接下来我们来打开K线图看看市场走势如何。
上市之后1年的价格表现第二次机会你应该把握住牛股的两次腰斩经历今天能不能腰斩？今年利润公司公布的据说是亿以上，对应0亿市值，只有15倍估值！这个数据简直太漂亮了，这是要暴涨的节奏啊？？？
当然：大傻瓜表示不信哈！！！
大傻瓜的理念是：别轻信任何人；千万别偷懒，数据自己计算，估值多少？电脑那个PE不准确；溢价多少？电脑显示那个净资产数字也是会变化的。
接下来我们来自己去计算一下历史估值变化。
长期估值20倍水平是合理的当下的估值是高位区域看看他的同行如何?利润增长3倍上市5年市值下跌一半投资回报浮亏50%募资82亿分红亿数据总结营收增长1倍
利润增长3倍
公司募资82亿分红亿
这数据不差啊？为啥投资者回报是亏损50%呢？市值为啥下跌一半呢？
秘密就是开盘价过度高了ROE决定溢价水平闭眼计算价值35%的水平竟然有4年，平均ROE也有26%。
不比牧原股份差啊？
6个点价值一倍PB；这公司保底也应该是4倍PB水平才对，按照牧原股份最低3.5计算，那么，既然是同行，这公司3.5倍的PB就具备傻瓜式抄底价值了。
果然是见底翻倍上涨机会还是陷阱自己把握估值角度看价值温氏目前亿营收；傻瓜式计算20%利润水平应该是亿的利润；公司实际公布的利润是亿水平，显然这个是真材实料的。
亿傻瓜利润对应0亿当前市值，大约是6倍的估值水平，只要温氏的猪还能养6年，你这笔投资，就不会出问题。
按照合理的资产估值水平，亿营收；亿利润；应该价值0亿的市值水平；而当前市值只有0亿，你用1块钱的价格买入一个潜在价值3块钱的企业，安全边际基本也足够了。按照这一大傻瓜的计算来看，牧原股份要下跌一半，温氏股份要上涨一倍，这样的话，基本都算是完成一次价值回归，但是未来谁又能看懂呢？市场搞成目前的状态自然有它的道理，公说公有理婆说婆有理，我们就不去看了，尊重真实数据比啥都强。大傻瓜说句话或许应该这样：牧原没有你想象的那么的牛，温氏也没有你想象的那么差，至于大伙的持仓是否要换，自己决定。
等待财报公布以后再看吧特别注意：本文引用数据均为预期数据，非真实数据，请诸位投资者