说起价值投资，相信很多人，脑海里会浮现出很多的关键词：长期主义、价格、价值、巴菲特等。
价值投资在目前的投资决策中是应用的也十分广泛，也是投资市场不少人也经常挂在嘴边的一个词。
这个词从听上去以及它传递出的理念视乎，视乎是绝对正确的事情，但这套在86年前就已经提出的理论，在今天的市场环境下否还依然适用？依然能指导投资决策呢？
一、价值投资的理念
对于价值投资，相信很多人以为它是巴菲特提出的，但是最早的价值投资理念是由巴菲特的老师，本杰明格雷厄姆提出，巴菲特只是在原有的三条理念上增加了第四条。
下面我们一起回顾下这四条理念讲了些什么？
1、买股票的本质是买公司。
你买一家公司的股票，不是因为他目前在市场上的股票报价的高低，而是因为这家公司能不能够创造价值。
更多的是分析公司行业的前景如何、团队、财务情况等。
2、忽略市场的短期波动。
市场短期的价格波动，并不能告诉你公司真正的价值，市场告诉你的只是当前公司股票的交易价格而已，而交易价格常常偏离价值。
专注于长期，把公司价值跟市场当前交易价格严格分开，减少短期市场波动带来的影响。
3、“安全边际”
因为你对公司价值的估计具有不确定性，你一定要等到这家公司的股票交易价格远远低于——它的内在价值的时候再买。
注意这里的重点是：远远低于。
举例：你估计这只股票应该值元，但你的估计可能是错的，也许它实际上只值70元。那怎么确保安全呢？答案是等到股价波动到50元的时候再买。
如果到不能远远低于内在价值了？答案是一直等。
例如：巴菲特在年的金融危机之后就大量的购入了企业的股票。
4、“能力圈”
简单的理解为不懂不投。
所以你为了你的投机决策符合价值投资，你需要合理评估公司的价值，价值投资者必须是个通才，得从宏观到微观、从消费到科技什么都懂才行。
得深入分析纸面之下的东西、包括亲自前往这家公司做现场调研，才有可能真正了解一家公司。但人的能力终究都是有限的，你怎么可能真的什么都懂呢？所以巴菲特提出，钱是赚不完的，你不要指望什么钱都赚，你能理解特定的行业和特定的公司就行了——但是千万别不懂装懂，莽撞行事。你得认清自己能力的边界。
二、还适用于今天的市场吗？
1、时效性
格雷厄姆关于价值投资的思想最早是他在年提出来的。年，他出版了最著名的一本书叫《聪明的投资者》……的第一版。这本书已经改进了他年的操作方法。
然后年，格雷厄姆改写了《聪明的投资者》这本书，更新了第一版中的公式，提出了新的公式。
年，他又改写了年的公式。然后年版又改写了年的公式。年到年间，格雷厄姆一共更新了五次炒股方法。
那你凭什么相信他年的方法就是最终方法呢？年版的书没有被继续更新，但这不是因为无需更新，而是因为格雷厄姆年去世了。
如果今天的投资者还拿着《聪明的投资者》这本书作指导，就是刻舟求剑。
2、信息、大数据时代价格还能波动到安全边际吗？
在目前的大数据时代以及AI系统的监控下，市场还出现那么大的错误定价和套利机会吗？
目前的情况是根本没有什么被严重低估的好公司等着你去捡漏。
这个有人验证过了。豪泽尔在《金钱心理学》中说，如果你在到这十年间使用格雷厄姆的标准，你能买的只有保险公司和银行的股票。
三、价值投资的注意事项
1、世界上没有绝对正确的投资理念，我们不能盲目的跟风。
2、学习也不能照搬硬抄，适合巴菲特的方法不一定适用所有人。巴菲特能以股东身份直接干预一家公司的运营，巴菲特买股票有皮格马利翁效应，这都是你不可复制的。
3、找到适合自己的方式，并且不断的迭代。你需要不断的实践、实验、试错、总结、更新，这些方法之上的方法才是你应该学习的。
4、建立正确的金融观念，虽然所有人在面对金钱决策时候的，都会贪婪和恐惧，因为投资本身就是反人性的。
参考：
·万维钢老师《精英日课》
·《金钱心理学：财富、贪婪和幸福的永恒教训》
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