作者：点拾投资朱昂
导读：很感谢华章出版社的邀请，能够为最新出版的《大钱细思》写一个推荐序。这本书很多年前读了英文的原版《BigMoneyThinksSmall》，就对我触动很大。不同于许多投资大佬讲投资的世界观，哲学层面，或者是人生经历，这本书其实提供了许多具体的操作案例和方法，是一本实战性比较高的书。今天和朋友分享我当时写的“推荐序”。
过去几年，“价值投资”似乎成为一种潮流。无论是职业投资者还是普通散户，都会标榜自己是价值投资者，关于价值投资也总能说上几句。如果价值投资这种方法，真的被全市场中的所有人在实践，那么它还会有效吗？答案显然是不会。在投资行业，任何一种方法被大家践行后，其带来的超额回报就会迅速消失，然而，事实上真正能够践行价值投资的人，少之又少。
这背后的原因很简单：价值投资在本质上是非常反人性的。所有人都希望能快速致富，几乎不会有人想着慢慢变富，而对价值投资者来说，最需要的元素是“时间杠杆”。巴菲特用了10年，“才”让其收益率增长了10倍，23年获得倍收益率，32年获得0倍收益率，40年获得00倍收益率。大家都希望获得0倍收益率，但罕有人愿意等30年。
价值投资是反人性的，而一个好的价值投资者，不是在挑战人性，而是在不断地避免人性。一个偶然的机会，我读了富达基金“大神”乔尔·蒂林哈斯特的著作《大钱细思》，对价值投资有了更深刻的理解。
这本书一开篇就用了甘地的名言：信念决定思想，思想决定语言，语言决定行为，行为决定习惯，习惯决定性格，性格决定命运。
最终决定我们命运的，是我们的价值观，而价值投资的核心，也来自正确的价值观。对于每一个投资者来说，通过学习价值投资，不仅仅能理解投资中正确的方式，更能指引我们的人生。
说起这本书的作者乔尔，他师从著名的成长股基金经理彼得·林奇，这本书的推荐序一就是林奇写的。乔尔管理富达低价股基金，管理年限是林奇管理麦哲伦基金的2倍，保持了长达28年的选股纪录。
作为一个价值投资者，乔尔持有的牛股包括RossStores、AutoZone、怪兽饮料等。这些公司都是依靠盈利持续增长来推动股价的。比如在24年的时间里，RossStores的盈利增长了71倍，股价也上涨了96倍。再比如怪兽饮料的盈利在15年间增长了倍，股价也增长了倍。乔尔管理的基金年化回报率为15%左右，超额收益率为年化4%，规模增长达到了令人叹为观止的亿美元。
乔尔在这本书的开篇抛出了一个非常有趣的话题，即大部分投资者