关于价值投资、趋势投资和成长股投资
股市投资，无论什么性质，都带有很大的*博成分，*跟性一样，是人性本身的东西，无法消灭，只能合理引导，任何人都有*性，就如我们需要性一样。
看看投资领域，从天使、A轮、B轮，。。。，Pro-IPO，IPO，二级市场，这个变化，是一个*性渐弱的过程，想想看，最初的天使投资可能是个中一个，中的一个翻几百几千上万倍，其它不中的99个钱都白扔了，而最后的二级市场，即使碰到黑天鹅，通常也不会赔到血本无归一分钱不剩的地步。很明显，天使投资比二级市场的股民*性大的太多了。所以要玩天使投资，必须具备钱足够多的基本条件，只有钱足够多才能够根据概率碰上暴涨的，这也是平常人玩不了天使投资的原因。
再来讨论下二级市场的几类赚钱的投资者：
价值投资有没有*性？当然有，价投是左侧交易，也就是在股价下跌阶段交易，也就是价投渴望的是抄到股价的大底，试想，如果我们可以穿越到未来的话，哪怕是穿越到明天，那么你发现明天的股价比今天还底，你肯定今天不会抄底，显然，今天抄底，是做了预测，预测这个底是底，如果我们知道未来股价还会一直下跌很多很多，那么即使价投也不会今天买，即使今天股价已经很低很低了，所以当股价很低后价投开始入场，本质上是预测，预测的本质是博弈。
但是，价投并不是跟没头苍蝇一样是看见股价低了就买的盲目*博，相反，价投买入的标准是股价低于股票的内在价值，至于低到多少，不知道，越低越好，越低安全边际越大，那么，问题的核心就在这里，股票的内在价值是多少？只有合理推算出股票的真正价值后，价投们才能根据股价和估值之间的差距来合理博弈。所以，如果想做价投，就必须学会估值，不会估值，是不可能做价投的。
趋势投资：趋势派是右侧交易，只有看到股价上涨，一步比一步高的时候才会入场，所以趋势投资一定是追高入场，即使是在小级别的低点买入，但是大级别一定是追高的，不追高就不是趋势投资了。趋势投资的核心是技术，掌握最佳的买卖点至关重要。不过好在真的趋势投资，技术指标非常简单，只需要看看K线、均线、MACD、成交量就行了，其它乱七八糟的技术指标一概不需要，真正的趋势大师一定是大道至简的。
成长股投资算啥？成长股投资是价值投资+趋势投资的结合体。价投通常选择的是稳健的企业，根据企业之前的业绩，推断企业未来的发展，只要不出现大的变化，通常估值的准确性都是比较高的，但是，成长股投资不一样，成长股的业绩变化会很大，所以根据过往的业绩推测未来的业绩是比较难得，趋势投资，是根据技术指标判断未来股价的趋势，而成长股投资是价投和趋势投资的结合，跟价投一样，成长股投资是把企业本身作为估值标的的，但是又跟价投不一样，成长股判断的安全边际并不是价投眼中的当下企业的价值和股价之间的差距，而是未来企业发展的空间和当前股价的差距，所以成长股看得是趋势，只不过不是股价趋势，是企业的发展趋势而已。想想看，买成长股一定是买在企业成长的右侧而不是左侧，只有企业已经显现出成长的趋势了才会跟进，这不是趋势的理念吗？当然，企业成长了股价不一定增长，有可能股价会滞后于企业的增长，所以成长股投资如果运气好，是会用很好的价格买到很好的企业的，这样正是成长股投资的魅力所在。
无论是价投、趋势、还是成长股投资，核心是买入理由和卖出理由要用同一个标准，始终如一，如果想用价投抄底的思维找买点，用趋势卖出的思维找卖点，不是不可以，这需要你对两门都已都精通才行。（投资加码/雪球）
投资炒股，当有所为有所不为
两千多年前的孟子说过：“人有不为也，而后可以有为。”也就是我们常说的有所不为才能有所谓。其实不仅仅在学业上，在职业上，在投资上也是这个道理。
很多人进入了投资这个行业后恨不得学会所有的投资知识，今天买进的股票恨不得天天涨停。一有下跌浑身不舒服。从价值投资到趋势投资，从巴菲特到西蒙斯，今天学这个明天用哪个，一旦有点挫折就换一个模式，整天反反复复的，最后可能一无所得。
和孟子同时代的另一个哲人庄子说过：“吾生也有涯，而知也无涯”。过去有个成语叫“学富五车”，就是说古时候的人能读完五车的竹简就是天下有学问的人了。这五车的竹简现在放到一个U盘中连一个角都填不满，别说五车，五十车，五百车都填不满一个U盘，多年来人的寿命虽然也有增长，但绝大部分人的寿命还是始终维持在两位数，用来学习的时间可想而知，而今天的股市所需要的知识又是与日具进。一个人越来越不可能懂得股市里的所有知识了。这就需要我们学会学习的方法，更好更快的去掌握股市里所需要的知识。
其次，我们要承认，以我们目前的能力，确实有很多未知世界。就拿大家最津津乐道的预测大盘的涨跌，就不是一件人所能胜任的事情，多少专家折戟在上面，你能预测准一次两次，但今天世界上我还没看到过有人能次次预测准的，否则全球的财富都是他的了。过去说的“人定胜天”只是一种气概，但从宏观到宇宙，围观到电子，人类对世界了解越多，也发现越多人类目前的知识无法解释的现象。
承认我们的无知以及认识的有限不是无所作为，而是把精力放到我们能解决的问题上。比如说我们把投资中的收益率分成目标收益率（贝塔收益率）和超越目标收益率（阿尔法收益率），在我们很难通过择时战胜目标的时候，还不如采用满仓轮动的办法，也就是先建立一个股票池（基金池），这个股票池（基金池）的平均值至少和目标值打平，然后建立一套量化的评价标准，通过量化的评价标准对池子里的品种进行排序，永远持有排名在前面的品种，这就是满仓轮动。满仓轮动承认我们无法驾驭大盘，但我们有能力对这些品种进行相对排名，这个相对排名当然也不是%有效，而是大部分有效的。如果今天大盘暴跌，排名第一的品种也会跌，只是比均值跌的少些；同样大盘涨的时候排名第一的品种会比均值涨的多一些。通过不断的轮动达到有效的追赶目标。
我们可以算一笔帐，我们假定每天能超过均值0.2%，一年就算个交易日，那么一年的复利就是62%，即使每天超过均值0.1%，一年也有27%，也就是说一年大盘不涨不跌，我们通过有效的轮动也能获得27%到62%的收益率。这应该是非常可观了。即使今年暴跌，把这27%到62%的收益率全部跌光，最多我们这一年也就是打平。当然如果这一年暴涨，我们的收益率就将是锦上添花了。
承认我们的无为是为了更好的集中精力的有为，其实不仅仅是投资中的满仓轮动，也不仅仅是投资，人生的学堂、职场乃至整个人生又何尝不是这样呢？（持有封基/雪球）
三种股票估值方法
对股票估值的方法有多种，依据投资者预期回报、企业盈利能力或企业资产价值等不同角度出发，比较常用的有：
一、股息基准模式，就是以股息率为标准评估股票价值，对希望从投资中获得现金流量收益的投资者特别有用。可使用简化后的计算公式：股票价格＝预期来年股息／投资者要求的回报率。例如：汇控今年预期股息0.32美元(约2.50港元)，投资者希望资本回报为年5.5%，其它因素不变情况下，汇控目标价应为45.50元。
二、最为投资者广泛应用的盈利标准比率是市盈率(PE)，其公式：市盈率＝股价／每股收益。使用市盈率有以下好处，计算简单，数据采集很容易，每天经济类报纸上均有相关资料，被称为历史市盈率或静态市盈率。但要注意，为更准确反映股票价格未来的趋势，应使用预期市盈率，即在公式中代入预期收益。
投资者要留意，市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标，使用市盈率指标要从两个相对角度出发，一是该公司的预期市盈率和历史市盈率的相对变化，二是该公司市盈率和行业平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率，说明市场预计该公司未来收益会上升；反之，如果市盈率低于行业平均水平，则表示与同业相比，市场预计该公司未来盈利会下降。所以，市盈率高低要相对地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果预计某公司未来盈利会上升，而其股票市盈率低于行业平均水平，则未来股票价格有机会上升。
三、市价账面值比率(PB)，即市账率，其公式：市账率＝股价／每股资产净值。此比率是从公司资产价值的角度去估计公司股票价格的基础，对于银行和保险公司这类资产负债多由货币资产所构成的企业股票的估值，以市账率去分析较适宜。
除了最常用的这几个估值标准，估值基准还有现金折现比率，市盈率相对每股盈利增长率的比率(PEG)，有的投资者则喜欢用股本回报率或资产回报率来衡量一个企业。
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文章来源：博览财经
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