价值投资的基本概念 [复制链接]

价值投资的基本概念有四个。

第一，股票是对公司的部分所有权，而不仅仅是可以买卖的一张纸。

实际上这是一个思维方式的问题，如果你以公司所有权的角度去思考，你就会聚集于公司的运营管理上，你想如果这家公司是你自己的，你会怎么对待它？你肯定是以公司的运营情况来决定未来怎么处理，如果你只是当它是一张可以买卖的纸，那就会进入市场上的价格来做决定。所以这是二种不同的思维方式，前一种思维方式往往随着公司的发展会越来越好，后一种往往要看其他人的脸色。

第二，安全边际。投资的本质是对未来进行预测，而我们对未来无法精确预测，只能得到一个概率，所以需要预留安全边际。

我们付出的是价格，得到的是价值。因为对价值不是很确定，所以要以尽量低的价格购入

第三，市场先生。市场的存在是为了你来服务的，不是来指导你的。

本杰明·格雷厄姆教授在聪明的投资者一书中描述到——他说你可以把股票市场想象成是一个精力特别旺盛、不太善于判断、也不太聪明但也不坏的人，他每天早上起来第一件事就是给你吆喝各种各样的价格，不管你感不感兴趣，他都不停地吆喝。但是这位市场先生的情绪变化无常，有时候他对未来特别乐观，价格就叫得非常高；有时候他特别抑郁，价格就会喊得很低。绝大部分时间你可以对他完全忽略不计，但是当他变得神经质的时候，或者极其亢奋，或者极其抑郁，你就可以利用他的过度情绪去买和卖。

第四，能力圈。投资人需要通过长期的学习建立一个属于自己的能力圈，然后在能力圈范围之内去做投资。

我们做投资者就是要去预测所投资的公司未来大体的经济表现，亦即对公司基本面的分析。要弄清楚这个公司为什么赚钱、怎么赚钱、将来会赚多少钱？遇到竞争的状态如何？它在竞争中的地位如何？我把这个过程统称为建立自己的能力圈。

这就是价值投资的基本思维框架，逻辑简单、清晰，理解起来并不难，而且在投资实践中，价值投资能够为投资人带来风险加权后长期优异回报的一种投资方法。