北京中医医院白癜风 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1707672648061290025&wfr=spider&for=pc内在价值，在百度一搜，一大堆。我建议：只看经典的。把巴菲特和芒格的原话看懂后，从心领悟，自然就会懂。如果还是不懂，那只能在网站找大V们，付费给他们给你开悟吧！
我的经历，让我明白，学习太多概念，只有用于实践才能明白——知行合一，关键在于“实践”。
今天只分享巴菲特和芒格的原话，大家先自己试着去领悟：
不妨把内在价值简单地定义为：企业在剩余存续期内可取的现金折现值。不过，内在价值的计算并非如此简单。如我们的定义所示，内在价值是一个估计值，而非一个确切的数字，另外，如果利率变动或未来现金流的预期被修正，这个估计值就将必须随之改变。
——《股东手册》,年
我们没有可以估算所有企业正确价值的系统。我们几乎将全部企业归入“太难”那一堆，只筛选几个简单的来做。
——查理芒格，年年会
内在价值极其重要，但又十分模糊。在评估内在价值时，面对相同的一系列事实，两个人几乎不可避免地会得出不同的数字，至少是略有不同，查理和我的情况甚至也是如此。
——巴菲特年年会
我听沃伦谈过所谓折现现金流量。不过从未见他算过一回。
——查理芒格，《沃伦巴菲特如是说》年
有两类企业：第一种赚12%，你可以在年底取出。第二种也赚12%，但所有多余的现金必须再次投入经营，永远不会有现金。它让我想起某个家伙，他看着自己所有的设备说：“那就是我所有的利润。”我们讨厌这种企业。
——查理芒格，年年会
成长性一直是价值计算公式中的一项，它构成了一个可变因素，其重要性可能微不足道，也可能巨大无比，其影响可能是消极的，也可能是积极的......只有在对企业的投资可以产生不断增值的诱人回报时，换言之，只有为增长所花的每一分钱都能创造超过一分钱的长期市场价值时，成长才会让投资者受益。如果是需要持续增加投入却回报甚微的企业，它的成长就会伤害投资者。
——巴菲特，年
小小天职
