外伤会引起白癜风吗 http://m.39.net/pf/a_4509753.html核心观点：
我们认为工业互联网将会是贯穿18年计算机行业的投资主线，而用友无疑是国家工业互联网建设的重要参与者和关键一环。同时，作为ERP、云服务的龙头企业，在此时点用友主动拥抱变化，推出精智平台，提供企业转型升级全套解决方案，全面赋能工业企业成长。
工业互联网风口将至，用友为工信部唯一推荐的软件平台:17年12月*治局就大数据进行第二次集体学习，为18年工业互联网提供顶层设计，提出数字经济与实体经济结合，工业互联网呼声渐起;工信部发布工信部智能制造系统解决方案提供商，用友入选;18年1月工业互联网峰会召开，多部委参加，用友做专题汇报。
用友投资亮点
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1、中国工业互联网龙头，精智工业云全面赋能制造业。
公司年发布精智用友工业互联网平台。作为软件商转型工业互联网平台的领跑者，公司率先布局工业互联网平台，打造智能制造一体化解决方案。用友工业互联网平台以“智能工厂+智慧管理”双维度赋能工业企业，具备个性化定制、网络化协同和设计制造一体化三大内核，工业互联能力非常突出，且具备显著的禀赋优势与先发优势。伴随用友云与浙江、湖北两省经信委和江西省*府达成合作，*府合作项目正加速落地，用友工业互联网平台将全面赋能中国工业企业。
将是用友生态化发展的元年。随着工业互联网子公司的成立和“鲲鹏计划”、与华为云百度云合作计划的发布，公司将以“企业+伙伴+用友”的模式打造工业互联网创新生态圈。
2、中国ERP软件龙头，软件业务支撑公司业绩。
用友网络在年占据近40%的国产ERP市场份额，在国内ERP市场优势十分明显。受益经济复苏和劳动力成本提高带来的企业信息化建设投入加速，我国企业管理软件行业需求回暖，公司的软件业务有望保持稳定增长，现金牛地位进一步巩固，在未来较长的时间内为公司业绩给予支撑。
3、Data时代挖掘工业数据，发力供应链金融业务。
软件商向金融服务商转身，多方位布局金融服务产业。公司在金融产业领域逐步开展了支付业务、互联网投融资信息服务业务、供应链金融服务。随着公司金融服务业务实现高速增长,三大主营中金融服务部分的战略布局已初步完成。延伸数据价值，供应链金融将成为用友金融服务的核心。作为企业信息化服务龙头，用友坐拥海量企业级数据，发展供应链金融具备先天优势，未来有望演化成用友的新利润增长点。完善用友企业服务版图，实现产业生态与金融生态相结合。用友供应链金融服务完善了用友网络现有的企业服务版图，可进一步提升企业对于用友企业服务与云服务生态圈的使用黏性。此外，用友供应链金融有望加速产业生态与金融生态的融合，创造制造业升级转型中的新价值。
4、用友三层次挖掘软件业务增长潜力/p>
1把握软件国产化大势，积极抢抓高端软件市场份额;
2升级中端业务体系，持续改进经营效益，优化人员结构;
3耕耘低端市场，发掘海量小微企业信息化需求。
5、用友U8cloud与金蝶K/3cloud对比/p>
用友U8cloud专注于提供整体的云应用解决方案，打开了成长型企业SaaS的增量市场，从云业务发展弹性来看，未来2-3年用友的性价比要比金蝶更大，后发制人优势显著。
盈利预测/p>
我们认为用友作为工业互联网四大类参与企业中的软件企业类龙头公司，未来有望充分受益工业互联网*策以及订单落地，具有很好的投资价值。
我们认为用友ERP业务的优势地位将得到保持，随着行业复苏及国产化浪潮，预计用友ERP业务将保持20%稳定增长，同时费用率也将得到控制，现金牛地位进一步巩固。其次，我们认为用友云服务业务或将在18年达到10亿营收规模，实现盈亏平衡，19年开始进入大规模收获期。金融业务保持稳步上涨，供应链金融项目尚在培育期，支付业务与友金所业务已迈入快速增长阶段，年金融服务业务整体有望实现翻倍成长。
预计公司营业收入17-19年将达到63.30、82.00、.94亿元，归母净利润3.83、7.43、12.44亿元，对应EPS为0.26、0.51、0.85元，对应PE为.96、71.07、42.45倍，给予“推荐”评级。
风险提示/p>
云服务发展不及预期;工业互联网平台落地不及预期
1中国工业互联网龙头，精智工业云全面赋能制造业
1.1精智工业互联网平台，全面赋能工业企业
1.1.1精智工业互联网平台启动，以工业视角重构用友工业云
随着云计算、互联网、大数据、移动化、人工智能技术的加速变革，连接和计算能力发生质的飞跃，工业企业面临全新的企业生态体系，工业云时代已经到来。
在这一背景下，用友工业互联网平台以工业视角重新定义用友云，依托稳健平台、强调软件能力、强化工业连接、突出工业应用需求，全面赋能云时代制造企业，是新一轮信息化浪潮中的工业互联网龙头。
用友精智工业互联网平台启动，全面赋能中国工业企业。年8月，用友网络发布精智工业互联网平台。用友工业互联网平台是基于开放互联网络构建的工业生产要素资源池，是一种新型产业生态体系载体。
智能工厂+智慧管理，用友工业互联网平台双维度赋能工业企业。
智能工厂是用友工业互联网的核心服务。精智，即精益生产、智能制造之义，主要从PaaS和SaaS层发力，与底层硬件伙伴合作，通过打通生产现场人、物、设备与信息系统，助推企业智能制造转型。
智慧管理，用友工业互联网全方面涵盖工业企业的管理生产。IaaS层和PaaS层由基础技术支撑平台、工业物联网云平台、应用开发平台、运维平台、运营平台、移动平台、系统集成云平台等构成，融合了大数据、云计算、移动互联网、物联网、人工智能、机器学习、视觉分析、生物识别等现代信息网络技术，以开放的生态体系，助力工业企业实现敏经营、轻管理、易金融、简IT。
以设计云、制造云、服务云为核心，精智云赋能工业领域。作为一款面向工业领域的企业云服务平台，精智工业互联网平台围绕工业中制造和设计等关键环节进行平台架构。基于用友工业物联云平台，用友工业互联网平台构建了IIoT服务池、数据服务池、应用服务池，并向上构建了设计云、制造云、服务云。设计云、制造云、服务云能够实现信息共享、工具共享、能力共享、设计协同、计划协同、能力协同、生产协同、物流协同、供应协同和运维协同，多端接入，多方参与，共同赋能工业领域。
用友工业PaaS层云平台iuap，全面支撑企业互联网化。公司在多年技术积累的基础上，推出了面向智能制造的工业PaaS云平台(iuap)，专注于以平台模式支撑智能制造创新，驱动企业商业模式与管理方式变革。Iuap提供对用友云的底层支撑，作为IaaS之上的社会化商业应用基础平台，是用友基于对企业互联网化的深入理解和技术的深厚积淀，通过结合云计算、移动、大数据、社交等技术，推出的完全基于互联网架构的企业互联网开放平台，能提供多种全新的特性。
开放、大集成、生态，iuap云平台具备三大“互联网”特性:
第一，简单、开放、标准，统一管理企业API生命周期，助力企业API共享经济;
第二，大集成。iuap不仅仅是传统的企业应用集成也支持云集成，提供完整的企业混合云集成的解决方案;
第三，生态。iuap已经在逐步实现现有的集成平台的产品云化，包括云ESB、云身份管理、云门户等，同时在搭建用友与iuap的API生态，建立API市场，也帮助企业租户搭建自身的API生态圈，以促进其在API经济下的商业转型。
用友精智IOT平台，装备制造企业互联网转型的快速通道。用友精智工业物联网(IOT)平台提供灵活高效的IOT接入和丰富多样的PaaS服务，可满足不同企业的物联网生态创新及运营。平台可支持MQTT\MODBUS\OPC等多类工业协议，实时完成数据清洗、建模，响应智能工厂的业务系统调用，并可实现物联数据可视化，以更为直观、有力方式为企业提供科学决策、创新的基础。此外，平台可进行远程诊测，支持设备厂商进行产品的智能化服务运营，实现在线派工、在线结算，提升售后服务效率，实现企业互联网化转型。
1.1.2用友精智三大内核竞争力，“公有云+专属云”双模式实现上云
平台能力与用友优势两个层面的核心竞争力，是用友网络在信息化3.0浪潮中成为工业互联网龙头的关键驱动力。
作为一款面向工业企业的社会化云平台，用友精智工业互联网平台具备个性化定制、网络化协同和设计制造一体化三大内核，工业互联能力非常突出。
作为国内企业信息化软件龙头企业，用友网络以大中型企业为主要服务对象，用户基因禀赋使精智平台具备提供专属云服务的先天优势;用友网络领先响应企业上云*策，与多省*府达成企业上云合作，已获取部署公有云的大量目标用户。
平台能力层面，精智工业互联网平台具备三大内核:个性化定制、网络化协同、设计制造一体化。
用友精智云提供一体化解决方案，定制化能力撬动大客户需求。
根据艾瑞咨询的预测，未来SaaS与PaaS之间的界限日益模糊，SaaS厂商试图通过定制化能力撬动大型客户的过程中，会逐步建立起自己的PaaS平台。基于底层的工业互联网云平台，用友精智可提供设计云、制造云和服务云核心云服务，同时实现多端接入、多方参与。基于精智平台，用友可为用户定制智能制造一体化解决方案，具体包括了生产现场、基础平台、智能工厂、智慧管理、产业互联和智能决策六大层次，整体上体现了产业链集成、价值链集成与纵向集成。
此外，网络化协同主要依靠用友工业物联云平台，可实现广泛连接、智能感知，并进行数据分析。
国内企业信息化软件龙头企业，用友网络率先转型综合性工业互联网平台，禀赋优势与先发优势显著。
具备多行业多领域案例积累，用友转型工业互联网具备先天优势。用友网络作为国内企业信息化软件龙头企业，具备多行业综合解决方案，并且业务全面覆盖企业运营的各领域，具备转型工业互联网平台的先天优势。在信息化3.0时代，率先从传统ERP软件商向综合性工业互联网平台转型，在工业云服务布局上领先一步。
率先布局综合性工业互联网平台，后续有望享受*策支持。中国信息通信研究院提出，在中国工业互联网的探索实践中，装备和自动化企业、领先制造企业、工业软件企业和信息技术企业是工业互联网平台构建的主力*。用友网络是工业软件向工业互联网平台转型的示范企业，平台架构思路已较为清晰。随着年工业互联网相关扶持*策的出台，用友网络有望享受到*策的具体支持，在此轮信息化3.0浪潮受益。
公有云+专属云，用友精智云平台双模式助力企业信息化转型。目前用友精智工业互联网平台采取公有云+专属云两种应用模式。
一是完全公有云的模式，目前主要应用在中小企业上。同时与湖北省、江西省等整体推的制造企业上云时，均采取这个模式，有助于实现区域产业集群。
二是专属云的模式，主要针对中国强的行业龙头企业这类大型企业，用友云将为其部署专属云，服务于核心企业的完整主体业务，帮助其实现产业链延伸。
1.1.3用友精智云打造智能工厂，工业互联网案例加速落地
用友助力智能工厂改造，入围第一批智能制造系统解决方案推荐供应商。年以来，用友工业互联网案例处于加速落地阶段。
在智能工厂的应用场景中，用友可提供了包括智能排程、智能调度、智能物流、智能数据采集、智能预警、智能分析等子系统，还可以实现与车间各种DCS/PLC、CNC/DNC、机器人、智能装备等互联互通，助力制造企业构建完整的智能化生产车间。经过几年的实践，用友网络在流程制造行业、离散制造行业、装备制造行业已经积累了数千家成功案例，行业涵盖化工、建材、能源、冶金、机械、电子、汽配、家居、*工等数十个细分行业。
年末，用友网络作为为数不多的综合企业服务提供商入选工信部第一批智能制造系统解决方案供应商推荐目录。
用友精智云平台助力厦门侨兴，入选“工业互联网优秀应用案例”。在工业互联网峰会上，《践行工业互联网、深化精益生产——厦门侨兴基于用友精智平台的实践》荣获“工业互联网优秀应用案例”。在厦门侨兴的应用案例中，用友工业互联网平台个性化定制、网络化协同、设计制造一体化三大内核均得到显著体现。
厦门侨兴的“痛点”:厦门侨兴工业有限公司主要生产碳纤维复合材料系列产品，如网球拍、羽毛球拍、直行车支架等，是典型的高端定制化生产企业。随着企业的不断壮大，以及市场竞争的日趋激烈，传统制造过程中所面临的问题越来越多，仅凭主观判断和经验决策，无疑会给企业的发展带来巨大的风险。
用友精智云赋能:该案例中智能工厂的核心指导思想是“智能互联、智慧管理”。厦门侨兴基于用友精智平台，引入智能工厂，实现从产品研发设计、现场制造执行到客户产品交付全过程信息化覆盖。用友帮助侨兴在其智能工厂建设上实现了可视化智能排产、智能数据采集、智能物流驱动、全面质量管理、单品全生命周期追溯、可视化企业管理等关键应用。
资料来源:用友
