程少为医生 https://m-mip.39.net/czk/mipso_8505703.html原谅，标题有点扩张。但这本书是%的干货，拧不出水来。
《股市真规则》，英文名Thefiverulesforsuccessfulstockinvesting,中文名比较老实，有点像闰土。
不像原则、周期、价值这些大佬的著作那么吸引眼球，以至于我把闰土在书柜里面放了半年多，最近才翻出来。
这本书是晨星公司股票研究部负责人帕特.多尔西在年出版的成果，以逻辑清晰且易于理解的语言，讲述了如何通过基本面分析进行股票投资。
对于有志于基本面分析和价值投资的人来说，是一本“操作指引”。
核心内容包括分析公司的五个角度、如何估值、13个一级行业的特征与关键投资逻辑。读完，觉得相见恨晚。人不可貌相，书不可貌名。
一、成功投资股市的五项原则
1.做好你的功课——彻底调查研究之后，对想法进行冷却。
2.寻找具有强大竞争优势的公司——公司如何持续维持较高的ROE？
3.拥有安全边际——学会忍耐和等待。
4.长期持有——降低交易成本。
5.知道何时卖出——买入犯错、公司恶化、价格远超内在价值、发现更好机会。
二、七个应当避免的错误
1.虚幻的目标（小公司里面选择未来的茅台）
2.相信这次与以往不同（半导体板块的股票不再有周期性）
3.陷入对公司产品的偏爱（好产品不等于好生意）
4.在市场下跌时惊慌失措（极度悲观可能带来买入时机）
5.试图选择市场时机（未见持续可行的择时策略）
6.忽视估值（好公司也要有好价格）
7.依赖盈利数据做分析（现金流比盈利更可靠）
三、竞争优势
1.出众的技术或特色创造差异化产品
2.品牌或声誉创造可感知的差异化产品
3.低成本和低价格
4.通过高转换成本锁定消费者
5.高进入壁垒
四、分析公司的五个方面
1.成长型：成长（收入、利率、现金流）多块？来源是？持续性？
2.收益性：净资产收益率（销售净利率*资产周转率*财务杠杆比率）和自由现金流一起看。
3.财务健康：财务根基（资产负债率）是否牢固。
4.风险/负担：多思考潜在负面因素。
5.管理：谁在主持业务？经营公司时考虑股东利益还是自身？报酬、绩效奖励、性格。
五、估值（很重要！）
相对估值：市销率、市净率、市盈率、市净率。
绝对估值：DCF,折现率的设置需综合考虑公司规模、财务杠杆、周期性、公司经营与管理、竞争优势、复杂性。
六、13个行业的特征与关键逻辑
1.医疗保健：
1）寻找有长期专利保护和很多在研新药的（Pineline）;
2）确保有足够现金完成下一个研发周期；
3）
