大傻瓜做价值投资牛股系列二十二长春高 [复制链接]

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23年收入增长61倍

利润竟然增长了倍

市值增长倍

投资者回报倍

数据总结

营收增长61倍

利润增长倍

市值增长倍

投资者回报倍

点评：资本给这家公司定价的逻辑是按照营收计算的，上市初期的1元营收在资本市场价值是15倍，今日的营收在资本市场的价值是30倍，所以，长期下来估值本身提升了一倍，所以导致了61倍的收入增长却带来倍的市值增长。利润增长几乎是营收的三倍，说明公司的毛利净利在大幅上升，也是好公司的一个特征。投资回报是最高的数字，这也是我们最希望看到的数字，比市值增长要高一倍以上，比利润增长也高50%，这是最被投资者喜欢的一个数据了。

十年猛烈增长的净利率

ROE提醒我们5以内注意买入

~三年里是有机会的

可识别的三次买入机会

股息率非常的低

股息率应该辩证的看待

大傻瓜眼里是这样评价的：

完美的资产是：又赚高额的分红和股息，又赚巨大的市值增长，也就是俗话说的，房价最好是蹭蹭蹭的上涨，房租也给我蹭蹭蹭的上涨，这样我作为房东的话，又赚账面的浮盈，又赚每月租金的真金白银现金流，这几乎是完美的资产。

现实中的资产是：高分红和高股息的，说明什么？说明钱对于他而言已经没用了，不然为啥不把钱继续投入生产呢？所以他只能分出来高分红，于是我们就得到了高股息，而高股息的代价就是公司的内功可能也不会继续修炼了，于是乎公司的市值也不会大幅的增长。显然没有那么完美的资产，只有相对完美的资产。

要么，你给我分红，我有现金花；要么，你给我增值，起码我账面资产越来越多。这提醒我们一点，如果你发现一个股票，又赚不到分红，又赚不到增值，此时你应该问问你持有他的意义在哪里，或者说你图什么呢？

从利润增速来计算一下低估水平

再从利润里计算一下公司价值

-年亿横盘三年

你会发现市场走势那么合理

高估以后该下跌的时候毫不含糊

市值走势的综合评估

除了年贵了以外，其余所有的年份几乎都是价值合理的状态，目前的合理成长价值也就0亿水平，市场显然更加乐观的给到了0亿，这里面有0亿算是真材实料，有0亿是想象力，整体来说，还不算是那种夸张的泡沫。

前期的四次腰斩50%

我们的眼睛是最容易被欺骗的

数据告诉我们如何抄底牛股

历史上一共有7次下跌；最大60%，最小40%，平均45%，接近腰斩。

这提醒我们：牛股，好公司，不要担心他不下跌，一定会，而且是平均每3年就会来一次接近6折的打折销售时机，此时请记得买入，计算方式很简单，任意价格开始只要你发现打5-6折了，然后一看，好公司+公司本身没变坏+打5-6折=闭眼抄底。

这个公式在我们写到这20多只牛股之后，几乎这是一个无敌的规律，不过千万注意，一定是公司本身没什么变化的情况下才可以，有人出来抬杠？公司没变化会下跌么？那么请问：14年牛市，15年股灾，16年股灾3.0，18年 ，20年肺炎，股市来回折腾上下翻滚，请问：上市公司他们有什么重大变化么？-年，茅台的利润下跌了么？你会发现，市场上会有无数的傻瓜机会给你，只是你要保持一颗单纯的“傻瓜”心态才可以。

结尾彩蛋---历史趣闻以及大傻瓜

有个大金融家叫JP摩根。

他有个学生，叫巴鲁克，20多岁就赚了几百万（折合今天的1亿美元以上），然后在年股市泡沫破裂之前就卖掉了所有股票，跑去给国家指挥经济去了，一共服务了7位总统。

巴鲁克有个学生，叫格雷厄姆，年没有听巴鲁克老师的话破产了，结果总结巴鲁克的思想写了一本书“聪明的投资者”，然后出书讲课，把年的亏损给赚回来了，被称为“价值投资鼻祖”，在他之前，根本没人知道股票该如何定价，并且从格雷厄姆开始，创造了一个崭新的行业：证券分析行业，比如，各种金融分析师，数据分析师，要是没有格雷厄姆，就不会有这样的工作岗位。

格雷厄姆有很多学生，巴菲特就不用说了，他还有一个叫施洛斯的学生，父子二人，搞了一家投资公司，然后就用最基础的烟蒂投资，搞了56年的股票，除了2年亏钱以外，其他时间全部赚钱，一共搞了五六千倍，但是脾气很怪，有钱人给他投资，拒绝！需要钱的穷人给他投资，却喜欢帮助他们赚钱！

为啥这个系列叫做“大傻瓜系列”？就是来源于这个“聪明的投资者”，我们发现，这群人都是天才一般的聪明，咱们在他们面前，可能只是一只大傻瓜，那么，写作这个系列研报，就是为了验证一件事情：大傻瓜能否在市场中生存。到目前为止，我们发现，事情的真相却是，聪明人反而无法在市场上生存，因为他们太聪明了，只有大傻瓜才是能在市场上生存。所以，格雷厄姆的书名字起错了，他应该起名叫：“大傻瓜投资者”。

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