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营收增长42倍
利润增长20倍
市值增长7倍目前
投资者回报目前是7倍
数据总结
营收增长42倍
利润增长20倍
市值增长7倍
投资者回报7倍
利润增速落后营收一半，显然是净利率在下滑导致的，投资者回报完全等于市值的增长，说明这公司几乎没有现金分红，但是市值增长严重落后于利润，显然这里面或许是一个傻瓜式的买入机会，接下来我们慢慢看。
毛利下滑了一半
周期性波动的ROE数据
闭卷考试计算价值
长期保持18%均值，所以保底这公司有3倍溢价能力。
最惨的时候是亏损的，此时市场应该会补偿他的盈利能力预期，所以我们估计当时的股价应该位于1.5-2.5的PB水平。
最高峰35%的水平，此时市场会热炒他的溢价能力到12倍左右，其中包含6倍的合理水平和6倍的市场乐观预期。
所以，综合结论，该公司的长期估值区间应该是2-12倍，适合周期操作，最惨时期买入，乐观时期退出，属于大起大落的股价走势。
操作角度来说：2-4倍的区间都值得买入，12倍以上就不要参与了，越靠近3倍越有价值优势。
备注：在做这样的考试的时候，不要去提前先看价格走势，这样会更加客观一些。
开卷验证我们的答案是否准确
最近三年维持在6-12的区间
这样回头再看股价就明白了
标记利润计算估值
无法用利润来衡量的市值
年的估值是真的很低
抄底的话似乎差一口气看看他的产品募资13亿分红2.6亿公司还是相当成功的
增发10次，充分的利用了股市的融资功能，这个真的是值得夸奖，但是虽然如此恐怖的增发，最终却合计募集了13亿的资金而已，从金额上来说，算是很厚道了。
对投资者不好，为何？因为11年时间只分红了2.6亿回来，这是不好的地方。
对经济贡献是相当棒，利用13亿的资金，创造了一个60亿营收的企业，创造了每年9亿的真金白银的利润，还创造了人的就业，也为资本市场创造了亿的市值。
13亿的资金=亿的市值+人就业+年利润9亿，这个太成功了。充分展示了股市对经济的带动作用。
解开数据不匹配的密码
估值下跌---是他的本质原因！
年，万利润，40亿市值上市，相当于90倍估值。
年，9亿利润，亿市值，相当于30倍估值。
所以，利润增长了20倍，市值仅仅增长了7倍，而投资者回报也仅仅增长了7倍。所以这个7倍的回报是否合理呢？这样看起来就是合理的了，因为上市本来应该是13亿左右进行发行开盘，这样的话至今亿市值，就变成了20倍利润增长对应20倍投资者回报，可惜的是上市就是40亿市值了，所以如果采用开盘价就买入，只能获得7倍的回报了。那我们看看上市之后发生了什么？是否给过13亿的买入机会？
其实市场给过你完美的机会现在到底能不能买入？
大傻瓜系列的重点是---择时！而不是选股，所以你先选好股，选好公司，然后再来用大傻瓜教你的办法来择时。
所以首先你得有一个前提条件：我想买信维通信这家企业！
必须站在这样的前提下，大傻瓜才有意义，然后我们会告诉你，年的时候40亿开盘价不要买，因为估值高达倍，你要在15亿进行买入，估值只有30倍，年的时候亿市值不能买，因为亿的时候对应的是12倍的PB溢价和70倍的利润估值，太贵了，如今的报价是4倍的PB溢价，和30倍的利润估值，是相当便宜的。历史上如此便宜的时间一共有2次，第一次是年 ，当时是亿市值对应9亿利润，折合22倍估值，第二次就是今天正在发生的价格，亿市值对应9亿利润，折合28倍估值。所以，是否买入呢？请大家自己判断。
估值悖论其实每天都在发生
30倍估值的本质是什么？其实是市场预期公司未来有30%的增长潜力。
50倍估值的本质是什么？就是交易者预期公司未来有50%的增长潜力。
这里面其实是有悖论的，如果我认可这个公司的未来，不管是30%还是50%，他都会获得成长，那么我买入这家公司，不管是30还是50倍估值，都是正确的。你细细的品味，是不是这个道理？如果你不认可公司未来的成长，那也就意味着，50倍是高估，30倍还是高估，即使是10倍依然是高估，你没法进行买入投资。
年，40亿市值；年，20亿市值；好！如果未来这个增长是真实的，也就意味着早晚会有亿市值的那一天，因此，无论你40亿买入还是20亿买入，你觉得区别能是天壤之别么？怎么你都是赚的，只是赚多赚少的问题。反过来说，如果未来的增长是虚假的，或者根本就没有增长，也就意味着，40亿买和20亿买，最终都要面对一个价值纹丝不动的结果，区别无非是谁亏的多，谁亏的少的问题。所以，最大的核心其实是增长的问题，而不是估值的问题。决定赚钱与否的是增长，决定亏损与否的才是估值，如果二者结合，就能在亏损最小化的情况下博弈利润最大化。那么也就引出来那句著名的话：如果你不愿意持有公司10年，就不要持有他1天！你以为他是在教育你长期投资么？他其实是在教育你“估值悖论”和“成长性博弈悖论”，也就是说，真成长你压根不需要去考虑估值，伪成长你考虑什么都没用，真成长股，你倍估值买入，未来也可以大赚，伪成长股你10倍估值买入依然是不赚钱，这个就是资产波动的长期格局和不一样的眼光。
到底什么是格局
放远一点，才有格局。
盯着眼前的芝麻，没办法称为格局。
站在年的角度，回头去看年的信维通信，你或许能明白“格局”指的是什么？你才能品味出那句话的味道“如果不愿意持有10年，就不要持有1天”.真的是很有味道。牛股不仅仅给你带来财富，真正擒拿牛股也能带来你思维能力的提升，放大你的格局。
用白话文来解释一下，什么叫格局？今天做个事情，明天就能拿到结果，这个你没有办法建立起来格局，今天做个事情，10年后再给你结果，好，你一定会变得很有格局，你站在20年之后的角度，来规划你现在每一天的工作和生活，那你会更加有格局。这个很类似开车，你盯着车头，盯着前方米，或者前方米，开出来的效果是不一样的。谁最有格局？学校里的孩子们最有格局，他们这每天接受的教育，未来会一生受益，站在30年之后的角度回看今天，他们每天做的事情都有价值，谁最没有格局？抽烟喝酒烫头就没什么格局，今天的一口烟换来的是20年之后止不住的咳嗽，今天的一口酒换来的是20年之后降不下来的血压，所以，亲爱的朋友，你是否要开始做一个有格局的人呢？
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