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营收增长14倍
利润增长18倍
市值增长14倍
投资者回报14倍
数据总结---完美的数据
营收增长14倍
利润增长18倍
市值增长14倍
投资者回报14倍
总结：完全相等的数据关系，但是这里面其实可以诞生一个方法论：ABCD既然是长期相等的关系，那么在他短期不相等的时候，就一定是机会了，比如你发现他利润增长18倍，但是市值只增长了9倍，此时你觉得对于股价而言，意味着什么？至少低估了一倍吧？所以，有心的读者可以采用此法进行选股操作。
我们来带大家实验一下！
标记数据我们做实验
先计算合理回报率
年万上市。
-年，10亿利润，相当于增长了11倍，那么，合理的市值增长就应该是11倍增长。
-年，6亿利润，相当于增长了7倍，那么合理的市值增长就应该是7倍。
如果市场涨多了，超越了合理涨幅，他就应该下跌，如果市场涨少了，低于合理涨幅，他就应该上涨。
再看市值里的机会和泡沫
明显的2次买入机会
年-年，合理回报是11倍，但是股灾期间最低亿市值，也就是相当于只有5倍回报了，少了一个%的涨幅，那么这就是明显的机会，然后从亿上涨到了亿。
-年，合理回报是7倍，但是 期间最低亿市值，相当于只有3.5倍的回报率，又是藏了%的涨幅，那么又是明显的机会，然后从亿见底开始直接翻倍。
这里我们归纳总结一套方法：市场先生欠债还钱法则！
市场先生有时候会欠股价的债，未来，市场先生就会归还给股价，这时候股价就会上涨；股价有时候会欠市场先生的债，未来，市场先生要股价还债，此时股价就必须下跌，但是长期，市场先生和股价是两不相欠的！这就是你看到这么多公司，长期的营收利润与市值回报几乎是相等的关系。
“市场先生欠债还钱”交易法
这个名字太俗了，但是只要好用就可以了！
买入那些有欠条的公司；卖出那些欠债的公司！
股价手里握有欠条，股价未来会上涨；
股价欠市场先生债务，股价未来就会下跌。
ROE超级周期波动
闭卷考试计算价值
ROE最低是5%；显然，是可以跌破净资产的，也就是1倍PB。
ROE最高是60%；显然，支持10倍的溢价都没问题。
所以，牛市的时候，公司利润好的时候，他可以有10倍的PB水平，熊市的时候，公司利润很差的时候，他最低可以有1倍的PB也是合理的。
对于投资者而言，就是在1-10这样的范围里，高抛低吸即可。
那从价值角度，多少可以买入呢？均值既然是20%，而且会一直存在一个“潜在利润补偿股价”的原则，所以按照6个点的ROE价值1倍PB计算，4倍PB就可以动手了。你的潜在利润是获取未来的10倍溢价。
-年，最低是5%，那时候可以接受1-2倍PB；其中1倍是合理水平，2倍是潜在利润补偿的水平。
年熊市，ROE高达20%，公司早已经不是那么脆弱了，所以此时可以接受的PB就是3倍就是真材实料的水平；6倍是潜在利润补偿的水平。
年趴窝2倍PB长达2年时间
年6倍PB以内见底
看看你两次机会的战绩如何庖丁解牛---股价一共就分为2段
第一段：牛市预期一来股价猛烈上涨一段。
第二段：80%的时间是休息震荡调整。
长期积攒力气；一朝释放出去！
总结下来就是这样一句话。
你到底赚的是啥钱？
本质上赚的是PB溢价和折价的钱！
千万不要以为PB不是价值投资，决定你是否是价值投资在于你用多少倍的PB水平去买入持股，你在牛市巅峰用60倍的PB去买入，和你在熊市低谷用6倍的PB去买入持股，你觉得谁是在尊重价值？谁是在毁灭价值？年的时候，PB只有1.5倍，年的时候PB就变成了60倍，所以，这个40倍的股价涨幅，完全就是来源于PB的溢价，所以你本质上其实赚的是PB的钱，当然，你可能没有追踪他的这部分参数，采用其他的方法也赚到了这其中的一部分钱。但是你如果想吃掉全部一段的涨幅，能让你看明白其中门道的，必须得是这个参数。
利润标记一下去计算估值潜在利润修复估值20倍最低
（手误：利润0W，市值20亿）
还是20倍估值见底估值总结
这个公司的历史上有3次低点；分别是：
-年，18亿市值，20倍估值最低。
年股灾，亿市值，20倍估值最低。
年 ，亿市值，20倍估值。
所以，他的估值底线就是20倍，再配合PB数据，你基本上可以完整的把握其中的价值。
长线投资者的无心插柳
减少决策！被动！
这个才是长线投资的优势，而这个优势又不是主动这样去做的，而是被动必须这样去做的。
因为你本身参与市场的机会就少，因为信号少，比如同花顺这只股票吧，你长期能让你参与的机会就是那么3次机会，10年里面3次机会，那么其他时间你在干嘛？大部分时间你在持仓不动的状态。因为你没有任何的建仓理由，你不得不禁止自己去做买入动作，你也没有任何的卖出理由，你不得不禁止自己去做卖出动作。这样你无形当中就减少了决策，而决策越少，犯错的概率就越小，如果你10年就做那么3次决策，相信你几乎可以保证三次全中。
短线投资者被动增加了决策的次数！
这样就必须增加你犯错的概率，任凭你多么的牛掰的人物，一旦让你不断的做决策，1年让你决策1次，你可以包赢，1年让你决策10次，你奋斗一下提升一下认知也可以包赢，1年让你决策次呢？你就算变成神人，你也一定会犯很多错误。何况很多投资者几乎天天在决策，1年天，这个脑袋瓜子里几乎每天都在不停的飞速运转，试图去做一些决策出来！！！而背后的根源是什么？就是因为你不断的卖出空仓，逼你去买入新的持仓，就得不断决策，你想啊？人家长线投资者，长期持有一只股票，没有卖出信号不能卖出，所以，他的仓位没有空出来，所以不需要去天天想着买什么！但是短期投资者，资金几乎每天每周都要空出来，空出来之后干嘛呢？不能闲着啊？必须要选择新的标的物买入，买完了过2天一看有盈利，又卖掉，然后又不得不去重新再选择新的股票进行买入，这样就陷入了一个被动的恶性决策循环，你看过那个转圈的小白鼠么？如果你是如此，今天开始---痛改前非吧！
没有买卖--就没有伤害
你不买入，就不需要去操心卖出！
你不卖出，就不需要去操心买入！
你持有不动，就减少了卖出的决策次数，而背后也减少了再次买入的决策次数。
你不断卖出，一方面你卖错的概率在增加，同时背后又不得不面对空仓再买入的新决策次数的增加，最后陷入小白鼠爬笼子的循环。
最后一句老话说的真好：一动不如一静！
还有一句大家共勉：敬胜怠，义胜欲；知其雄，守其雌。
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哈利兄弟工作室
