“如果我只是看的更远一点的话，是因为我站在巨人的肩膀上”——艾萨克.牛顿
利弗莫尔（Livermore）是一个非常有争议的人物，也是一个传奇的人物。有两本比较经典的书与他相关，一本是他本人写的，是《股票大作手操盘术》，主要讲解了他的体系方法。另外一本是埃德温·勒菲弗根据对他的采访写的回忆录，叫做《股票大作手回忆录》，主要写的是他的一生和一些主要思想。这两本书基本展现了一个真实的利弗莫尔，也奠定了其在交易界宗师般的地位，给交易世界的后辈留下了无尽的精神财富。利弗莫尔自称是一名投机者。他谈到“投机是天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩。企图一夜暴富的冒险家不能玩。这些人如果冒然卷入，到头来终究一贫如洗。”这句话是利弗莫尔将“投机”视为一项严肃的事业，对从业者提出的职业素养要求。在中国，“投机”二字略带贬义，更多讲的和认可的是巴菲特的“价值投资”，仿佛只有“价值投资”才是大雅之堂，而“投机”是旁门左道。在笔者看来，利弗莫尔无所谓赚钱是投机还是投资，他提出的对投机者的要求却和所谓的“价值投资者”并无二致。赚钱的人，面对市场的变化，要机灵，要勤奋，要保持心态，要谨慎，勿急于求成，这些特质投机者和价值投资者共享。投机和投资本来也不矛盾，一枚硬币的两面罢了，硬要关联的话，笔者倒是觉得可以这样比喻：成功的价格投机是价值投资成功之母。笔者对利弗莫尔的思想的理解也是渐进的，在市场待的时间越长，看到的行情周期起落越多，才认识到利弗莫尔的思想其实已经把交易的精髓讲透，后人很多交易技法都是完全建立在利弗莫尔深邃的思想根基之上。很多东西都是自己有偏见，并不是事物本身有问题，而是自己的认知不够深入，是自己理解不了。一个人永远无法用自己不理解的体系赚钱。随着笔者更广范围的阅读求索，随着笔者在交易的路上不断实践，遇到问题，用实事求是的态度解决问题，也越来越感觉利弗莫尔才是真正的交易大师，虽然过去了接近年，但是他的交易思想放在当前的市场，仍旧是十分的经典和实用。笔者专注强势股的交易思路，受利弗莫尔的影响很深，因为利弗莫尔从始至终都是一个人在交易室交易，也是从一个身无分文的小散逐步进阶成交易宗师的，可谓是古往今来古今中外众多散户的榜样和灯塔。在实践的过程中，笔者本意并非想直接生搬硬套他的思想，但是笔者认识到对利弗莫尔思想的理解，不是一个传承的过程，而是一个不断印证的过程，笔者的很多自身体会，已经被他说过了。笔者在无数次成功或者失败的实践中，有意无意的印证了他年前的思想，并将这些思想奉为实战中的圭臬。以下就是笔者对利弗莫尔交易思想原话的理解（粗体均为其原话），供投资者参考。一、空杯心态1、我们只需要回答两个问题：“是怎样”和“应怎样”。2、除非市场按照你的个人意见变化，否则个人意见一文不值。3、要从市场出发，耐心观察它们的行情演变。4、不要和市场讨价还价。5、你的头寸的确形成了账面利润，这一事实就是证明你正确的有力证据。上面几句话，都是利弗莫尔的原话，其内涵，就是客观的观察和跟随市场，交易员要保持空杯心态，依据市场的“事实”操作，而不是我们的预测和想象，让市场和利润去证明你自己是否正确，而不是坚持己见。投资者要像水一样和市场融合，不是自己想怎么交易就怎么交易，而是听市场的声音，让市场告诉你该怎么交易就怎么交易。这样的思维模式的基础，这恰恰体现了一种解放思想，实事求是的态度。咦，投资者是不是感觉很熟悉？二、耐心等待1、交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须也设法避免亏钱。知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。2、事实上，如果我在开始交易前，肯定自己正确无误，我总是会赚钱。打败我的，是没有足够的头脑，坚持我擅长的游戏——也就是说，只有在前兆对我的操作有利，让我满意时才进场。做所有的事情都要讲时机，但是我不知道这一点。在华尔街，有这么多人根本不能算是大傻瓜，却遭到失败，原因正是这一点。傻瓜当中，有一种十足的傻瓜，他们在任何地方、任何时候，都会做错事，但是有一种是股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。3、赚大钱要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都对你有利的时机。利弗莫尔这几句话，其实点出了大多数人不赚钱的根源，就是缺乏耐心，时刻在场内，而不是等待最有利的条件。确实如他所讲，年前人们经常犯的错误，年后依然发生在人们身上，因为“人性不会改变”。笔者自身对于这点有很深的体会，部分投资者因为资本金规模小，对收益预期有着不切实际的期望，不懂得适时收手，往往会导致在市场中情绪失控，屡败屡战，屡战屡败，丧失掉所有资本金。所谓一贫如洗的冒失投资者，皆如此。除了一笔闲钱以外，良好的心态才是成功的保证。三、专注最强板块和龙头股1、集中研究有限数目的股票群体，集中研究其中的领头羊。先学会仔细看路，再向前跳跃。2、集中注意力研究当日行情最突出的那些股票，如果你不能从领头的活跃股票上赢得利润，也就不能在整个股票市场赢得利润。利弗莫尔强调要集中注意力在最强的板块和龙头股中，客观的跟随市场选择的最强的方向。笔者当前做强势股领导股的思想根源，他在年前就讲过了。这其实是成熟市场“二八效应”的体现，20%的个股贡献指数80%的涨幅，80%的成交量由20%的个股贡献。中小规模投资者必须严格将选股范围限制在全市场20%的最强领导股上才能跑出超额收益。四、在“关键点下单”1、时机就是一切，在进入交易之前，最重要的是确定最小阻力线是否和你的交易方向一致。我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进入市场，我就绝对不会从这个趋势中获取多少利润。原因是，我错失了利润储备，而这种储备对于一个人的勇气和耐心是非常必要的，有了这种勇气和耐心，他就可以静观市场变化，就可以在这次行情结束前必定不断出现的小的回落或回升面前持股不动。2、真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。它走完自己的逻辑过程是需要时间的。3、关键点的定义是：进行交易的最恰当的心理时刻。我从来不在最低的价格时买进，也从不在最高的价格时卖出，而是要在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。4、在很多时候，我是持币观望，直到恰当的行情出现在面前。我后来的交易理论的一个关键是：只在关键点上进行交易。只要我有耐心，在关键点上进行交易，我就总能赚到钱。”这几句话说的是如何选择既定趋势下的买点，及为什么要这样选择买点。只在“供需格局逆转的关键点”下单，这个位置，就是利弗莫尔讲的“心理的关键点”，也符合他的“最小阻力线”原理，股价会沿着助力最小的方向前进。笔者对此的补充是只有在“关键点”交易股票以后，做低持仓成本后，才能更好地抱牢盈利仓位，让盈利奔跑。五、风险管理1、利润总能自己照顾自己，而亏损永远不会自动了结。2、当看到市场向我发出危险信号时，我从不和它执拗，我离开。几天后，如果各方面看来都没有问题，我总是能再度入市。如此以来，我为自己减少了很多焦虑，也省下了很多金钱。3、当火车向我冲来，我就会跳开轨道让火车过去，而不会愚蠢到站在那儿根本不动。等他过去了，只要我愿意，什么时候再回到轨道上都行。4、并不是说危险信号总是准确的，没有任何准则百分之百准确，但是如果你始终一贯的注意这样的危险信号，从长远来看，将收获巨大。当市场出现风险了，我们该怎么办？大多数人在处理风险的时候，犹豫不决，眼睁睁看着最佳时机错过。利弗莫尔上面这段话，讲到了风险处理的核心，就是要有勇气第一时间离场。哪怕是错了，也总可以再回来，不赚钱总比亏钱好，亏小钱总比亏大钱好。这一点如果利用好，会区分90%的大众。实际上，历史上很多理论基础都可以在利弗莫尔里面找到影子。真正赚钱的体系，都不复杂，都简单的一页纸就可以写清楚。关键的关键，笔者认为还是需要自己去理解。投资和交易，真的就是一个认知变现的过程。学习→提高认知→实践→反馈→学习，这就是一个反馈链条。市场照镜子
