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价值我对投资的思考第十课价值投资方 [复制链接]

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价值投资在刚被提出时,就有立完整、严谨的分析框架和理论体系。这中间有三个最重要的概念:“市场先生”、“内在价值”和“安全边际”,它们构成了价值投资诞生之初的逻辑链条。“市场先生”指的是市场会报出一个他乐意购买或卖出的价格,却不会告诉你真实的价值。并且,“市场先生”情绪很不稳定,在欢天喜地和悲观厌世中摇摆,它会受到各种因素的影响,所以价格会飘忽不定、扑朔迷离。而企业的“内在价值”是指股东预期未来收益的现值,但企业的“内在价值”往往是一个估计值,不同的人会有不同的判断,“市场先生”也会给出不同的反应。在这样的情况下,运用“安全边际”就是在理解“内在价值”的基础上和“市场先生”打交道的有效方式,“安全边际”要求投资人保持合适的理性预期,在极端情况下还能控制亏损。早期的价值投资思想沃伦·巴菲特早期深受本杰明·格雷厄姆的影响,在投资实践中,
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