在中国市场上，贵州茅台拥有非比寻常的地位，普通人即便不喝白酒，也知道贵州茅台是白酒中的翘楚，对于投资者而言，贵州茅台则代表着与市场、与自我的较量——面对贵州茅台年以来突飞猛进、迄今已经突破元的股价，到底应该如何看待这支牛股及其背后的中国白酒行业？
事实上，这不止是一般人的困惑。在年股价飙涨之前，投资界早就对贵州茅台有了截然不同的看法。~年间，贵州茅台出了一些负面新闻，很多人认为它定价过高，股价终归会大跌，许多机构投资者纷纷抛售。但有一个投资者经过实地考察后，坚信对于正在消费升级的中国社会而言，贵州茅台的价值才刚刚被消费者认可，于是在别人看衰贵州茅台时，他大胆买入，并坚持持有，最终获得了10倍巨额回报。
值得一提的是，在贵州茅台成为A股第一个突破万亿市值的消费股后，他却几乎清仓。因为他认为，「这一次是酒价和股价的双泡沫、双乐观、双非理性。」作为一个价值投资者，有人问他，看看现在的股价，你后悔自己卖早了吗？他乐呵呵地说，卖出后自己睡了个好觉。
今天，获机械工业出版社授权，我们把著名投资人董宝珍著作《价值投资之茅台大博弈》中记录的一篇在北大的演讲分享给大家，作为一名长期
