价值投资最重要的两种能力 [复制链接]

各位朋友，大家好！

很多人进入股市就是想来赚大钱的，但是他们根本没有想过自己是否具备赚大钱的能力，就像没有经过严格训练就仓促上了战场的士兵一样，大多数人都成了炮灰。做好价值投资需要各种能力的综合，这其中有两种最重要的能力，金冰老师做了非常详细的阐述。如果还不具备这两种能力，建议你先好好提升自己的能力，否则进入股市你就会像羊入狼群一般有去无回。

今天我想谈一谈价值投资最重要的两种能力。价值投资中我认为有两种最重要的能力，一种是硬的能力，一种是软的能力。硬的能力就是所谓的能力圈。软的能力可能更重要，就是理性的能力。

价值投资这个过程其实比较简单。第一就是买入，买什么？买多少？什么时候买？这就是个买入的过程。买入完了以后就是持有，不持有了那自然就是卖出，基本上所有的投资都是这几个过程。能力圈在这个地方起了什么作用呢？能力圈帮助你解决了这个过程中的几个重要的东西，就是你当初的时候买什么？你买什么样的公司？能力圈在这个地方就起了很大的作用。还有就是你买多少？能力圈的深度决定了你买这个打算花多少的资金？仓位的集中度怎么样？直接跟你的能力圈有关系。你不是很有把握的，当然不敢买那么多，因为这个也涉及到将来持有的时候的信心问题，你能不能拿的住跟这个很有关系。所以你的能力圈决定了你买多少，你选什么股票标的，你买多少，你的仓位是多少，集中度怎么样。还有就是你什么时候买，什么时候买实际上就涉及到安全边际，安全边际实际上是个二元函数，涉及到估值和价格的差价，所以估值在这里面很重要。估值又涉及到能力圈，所以能力圈涉及到买入的基本上所有的部分。

你想要知道能力圈涵盖一些什么内容呢？我们另外的地方会详细的谈到，你可以仔细看下能力圈包含了些什么具体一些内容和方面。能力圈主要就是你看年报财报，对公司有个定量的认识，对行业有定性的分析，长期的行业要追踪，独立调查深入研究，行业和企业的一些经济特征，企业的经营模式和它的竞争特点等等，内容很多。但是能力圈这个东西属于认知能力，你只要有一定的学习能力，都可以自学，这个东西没有那么复杂，它毕竟不是核物理工业，不是量子力学，它是在我们的认知范围、能力范围内的。只要花功夫花时间去看，去读，慢慢你会形成，但是也需要一个时间和过程。

第二个能力就是所谓的叫软能力，也是最重要的能力，就是理性的能力。理性的能力就是要理性不要情绪化。说起来容易做起来难，这个理性的能力涉及到投资操作中的另外的几个环节。一个就是什么时候买，涉及到价值和价格，就是价格低的时候，你不从众，不受短期价格的影响，独立思考，控制自己的情绪等等，这些东西就是理性。你看公司而不是看价格，所以什么时候买就是安全边际的另外一个元素就是价格，怎样处理市场先生就涉及到理性，你理性能力越强，你就不会踏空，你该买的时候就会买，如果太高的话，你该卖的时候就会卖，你就不会因为希望明天会更高就不肯卖。

还有理性的另外一个层面在投资中就是持有。在持有的过程中，股票会跌也会涨，市场会出现熊市牛市，公司也会出现各种各样的消息，所以你需要理性的去分析。不要受市场的价格干扰，不要听那些专家们，不要听媒体上乱说，不要从众，随大流等等，都是理性的范畴。我们今天不谈理性本身到底是什么，因为理性里面的东西很多，涉及到人性和欲望，但是涉及到很重要的环节就是什么时候买？怎样处理你的价格？还有就是持有，持有在投资中占绝大部分时间，所以如果你把你的能力圈弄好了基本上就都结束了。当然你每年的时候可能在持有的过程中定期要追踪，每年可能要做个定期的评估，但是你能力圈把大部分的事情都做完了，剩下的第二部分理性的东西在持有中占了绝大部分的作用。

能力圈和理性这两个能力之间的关系也是互相影响的。你在建立能力圈的时候理性也很重要，理性的意思就是尽本分，注重事实，注重数据，少听观点，或者从观点中找到数据、事实来做支撑，做你该做的事。所以理性的态度会帮助你建立一个正确的能力圈，当然能力圈也会影响理性，你在持有的过程中你能够不受股票涨跌的影响，市场先生的影响，情绪的影响就是理性。如果你的能力圈很深厚，你就不会盲从。你的能力圈的深厚也会加固你的理性。理性主要是用于自我的管理和人性的管理，所以这个能力其实更难。

我觉得人到这个世界上来是来提高自己的，因为最后财富都会走，我们赚的这些钱会走，都会消失，我们生命就是所谓的肉体生命都会消失。但是我个人认为，人的灵*是不死的，如果人将来死去的时候能带走的唯一的东西就是灵*。当然每个人的信仰都不一样，但我个人是信仰有灵*的。我认为就像外面的树一样，树叶只是我们的肉体和财富，每年冬天树叶都会落光，但是春天回来时它会长起来，它之所以能长起来，我认为灵*就是这个树干和看不见的树根。这些东西可能更重要，我觉得我们到地球来到这个物质世界来，实际上是为了锻炼自我的。通过投资这个道具不仅仅是提供财富这些短期的东西，另外一方面也提升我们的理性，发现我们自己的弱点，我们来克服它，最后变得更好。我认为投资中最有意义的地方对我来讲可能是这个。

理性的意思，就是不要太注重已经发生的事情，发生的事情你没办法改变了，只能得到经验，也不要太焦虑，未来的事情未来还没有发生，不要焦虑。在投资中就是说你不要老是后悔，我过去该买没买，那个牛股我没买到，这个垃圾股早该卖掉等等，不要懊悔过去，能总结经验是最好的，过去的事情就让它过去，这就是理性。未来的事情还没有发生，所以不要太担心未来，也就是不要担心明天股价涨还是跌，不要过于纠结，只注重当下。如果你觉得根据现在的信息你没有把握了，那你只有卖了，你晚上睡不着觉就是超过你能力圈范围了。如果发现不是情绪的问题，而是超过你的能力圈，比如公司发生的变化超过了你能够认知的范围，那你只有卖掉。

人生是用来享受的，投资也是一种享受，不是来了受折磨的。有人说持股如守寡，那绝对是一个误解。持股是一个享受的过程，无论是涨或者跌，跌的时候，你认为低估了，在这个过程中在你买的那瞬间是挣了钱的，只是需要一点时间来实现，就像你买了便宜货的那种感觉，是一种享受的过程。所以不要被当下的市值所干扰，那是个幻想价格，价格在短期内是个假象。所以理性很重要，这可能是两个能力中最重要的，至少占2/3。