大家好，我是作业观察员。昨日文章恰饭，请见谅~
冯柳的持仓近日开始披露，其中声势最大的就是它新进了海康威视2.31亿股，占比在2.85%左右，成本区间在月1日到9月31日，应为26到0元这个区间内，笔者正在看海康的研报，机构调研纪要，评论文章等等，今天稍微聊聊笔者对这个企业的理解。
首先下一个结论，这个企业目前的赔率并不算太高，因此不建议现在抄作业。等价格低估以后才值得投资。为什么说这个企业的赔率不高呢？
1为什么这个企业赔率不高，得从这个企业的业务说起
冯柳曾经说，我有多种打法，有的是投资模式、有的是碰运气模式、有的只是简单怕忘记就先买再研究、更有的只是为了满足高仓位需求的填仓而已，非常随心所欲。看不懂很正常，毕竟大家的出发点和需求不同。
这个企业的传统业务带来的业绩增长，更像是符合它的填仓需求而已，求一个估值保护。它的业务很复杂，通俗地讲就是安防。安防行业最主要的特点就是稳定，~9年间全球增速稳定在5~10%，国内增速稳定在10~15%左右。
公司自8年开始改变自09年推出的七大行业事业部架构（公安、交通、司法、金融、文教卫、能源和楼宇），重新组织整合资源，将国内业务整合成为PBG（公共服务事业群）、EBG（企事业单位事业群）、SMBG（中小企业事业群），相应业务拆分也做了对应调整。这么看它的业务可以如下图所示：
年初的下跌更像是因为疫情的影响，导致的安防产品需求大幅度衰减，从而对股价造成了一波杀业绩。
2冯柳这么投资可能只是为了估值保护
冯柳认为：投资价值股的好处是你可以期待它变为成长股的可能性。不过如果仅是出于价值低估去
