聪投会客室
“聪明投资者”聚焦于人，
投资人成长的经历，思考的逻辑，
有熠熠生辉之处，也有血泪教训。
他们，见证这个时代。
我们，认真记录他们，
记录我们正在经历的历史。
“聪投会客室”系列将陆续推出，
邀你一起见证这个伟大的时代。
初见梁力，自带一股学者气质，语速较慢，条理清晰，一口藏不住的广东口音。
现年32岁的梁力是上海宽远资产的副总经理兼研究总监，他比实际年龄看起来还要年轻。
宽远资产是一家业内口碑很好，对外低调到尘土里的私募机构，主创团队来自兴业证券。
梁力的从业生涯始于兴业自营。年下半年毕业季，梁力到兴业实习，从研究员做起，年转到兴业资管，年当上专户基金经理，在兴业创下从研究员到基金经理的最快记录，年跟随徐京德转战私募创办宽远资产。
前后7年共事，公司对外形成了高度一致的投研风格。
“聪明投资者”获取的数据显示：宽远资产目前有16只产品，旗下所有产品成立以来收益为正，经历股灾和熔断，最大回撤不到13%。
在年11月13日上证指数点成立的宽远价值成长，目前累计收益近%，同期上证指数涨幅24%；年股灾前一周成立的沪港深精选，目前累计收益近20%，同期上证指数下跌40%。
“宽远属于是价值投资类型，选股能力比较强，但他们也做一些交易，这样产品净值波动比较平滑。”一位宽远的机构投资人这样评述。
“我们认为的价值投资，核心是，买入的公司的价格低于它的真实价值。”梁力说。
这句话拆解成具体的选股逻辑就是：
1、低估值、高成长
2、市值低于重置价值
3、业绩超预期
4、被市场错杀
5、主业鲜明、核心竞争力强
这个具有财务分析背景的投资团队，在看待上市公司的投资价值时，有自己的度量衡。“同样看财报，我们会站在上市公司角度，来理解编制数据背后的逻辑，会有不一样的信息解读。”
宽远资产很重视上市公司调研，梁力每个月出差四五次，也不以为多。工作之余，梁力爱看历史类的书和人物传记，喜欢唐德刚。投资上深受巴菲特和芒格影响、ElonMusk也是偶像之一，他们共同的特点是能打破常规，从最底层逻辑去思考事物的本质。
年出生的梁力，家里开工厂，从梁力记事起，父亲便向他传授商业实战经验，这是最早的投资启蒙教育，培养了梁力观察市场、独立思考的习惯，也对企业经营有更深一层的理解。
小学成绩并不好，梁力笑称自己当时“不受待见”，仅仅数学老师特别喜欢他。但中学以后，他的成绩突飞猛进，以至后来长期霸占年级第一的宝座。高考时，梁力选择复旦大学，在上海这一待，已经13年。
梁力认为，财富的意义在于使人得以自由，包括消费的自由、选择职业的自由、行己所愿的自由，财务自由才能带来真正的人格独立。小时候父亲教育他，做人要对家人有益处，对朋友有帮助，还要对社会有贡献。
和“聪明投资者”从当下市场谈起自己从小经历，这些年的投资感悟，对价值投资和安全边际的理解、对当前市场的策略，以及如何挖掘优秀公司的细节，梁力让“聪明投资者”想起木心的话，“大家诚诚恳恳说一句是一句”。
“整个价值回归的过程，已经迅速完成了。”
谈及今年以来的市场，梁力表示，他们已经预期到，今年会回到以价值驱动为主的市场。但没想到，在各路资金抱团取暖的过程里，市场很快就完成了调整，现在关键是“怎么找到一些可以切换过去的板块”。
在走访优秀投资管理人时，“聪明投资者”一直持有这样的观点：除了我们肉眼可见的量化数据外，其核心团队、投研文化，管理人的专业素养、性格品性、财富价值观等等，才是寻找值得托付的投资管理人不可或缺的要素。
与梁力深入交流之后，我们通过一个年轻投资管理人，窥见一家私募机构所传承的投研文化。
价值投资“从小长在基因里”
聪明投资者：市场上谈价值投资的特别多，宽远有什么不一样吗？
梁力：我们理解，
所有理性的投资都应该是价值投资。
核心是买入公司的价格低于它的真实价值。
在中国，
纯粹理想主义式的投资，
需要有一个很成熟的投资人群体，
这是很困难的。
无论你的理念多么正确，
大部分人看到净值跌30%还是会吓坏。
所以我们可能要
